行情回顾
上周股指期货品种呈现震荡上行,中证500和中证1000涨幅较大,主力合约仍为期货贴水模式,IH、IF、IC、IM基差分别为-21.98、-35.15、-73.37、-98.95。A股市场整体强势上行,成交量高企,中小盘指数涨幅强于大盘指数,科技方向成为主要驱动力,煤炭、石油石化、银行等板块拖累指数。
综合分析
宏观方面:5月中长期资金到期压力显著上升,合计到期2.1万亿元,央行操作以稳为主,资金面将逐步走出超宽松状态,维持中性偏松格局。
海外方面:美国4月非农就业人数增加11.5万人,连续2个月超预期增长,失业率维持在4.3%,平均时薪增速低于预期。
地缘冲突方面:美伊局势缓和,特朗普称可能达成协议,霍尔木兹海峡通行恢复需许可,伊朗呼吁永久结束战争。
展望后市
国内经济加速修复,通缩风险缓解,全球经济通胀加速但未受显著冲击。市场逐步进入对中东问题的脱敏期,A股可能继续上涨,但科技方向交易拥挤可能带来影响。