月度评估及策略推荐
- 重要消息：美伊冲突缓解、美联储威廉姆斯偏鸽表态、美国经济脆弱性、中国央行开展3000亿元买断式逆回购操作、特斯拉第三代人形机器人计划、英伟达与康宁达成商业与技术合作伙伴关系。
- 经济与企业盈利：中国4月制造业PMI为50.3%，服务业PMI为49.6%；新订单指数回落，新出口订单指数上升；1-3月工业企业利润同比增长15.5%；美国4月服务业PMI略有回落。
- 利率与信用环境：10年期国债利率回落，信用债利率稳定，信用利差扩大，流动性稳定。
- 小结：美伊冲突缓解，美国PMI回落，美联储立场趋中性，国内出口和生产拉动增长，消费修复缓慢，房地产投资调整，国产算力、新能源催化，5月资金面逐步收紧但仍偏松，策略上逢低做多。
- 基本面评估：海外冲突缓解，国内盈利良好、流动性稳定，中长期逢低做多。
- 交易策略建议：单边持有IM多单，IF多单持有，IM长期存在贴水，新一轮降息周期开启，高分红资产受益。
期现市场
- 现货月度行情：上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000涨跌幅及成交额。
- 期货月度行情：IF、IH、IC、IM当月、次月、下季、隔季合约点位、成交额、涨跌及涨跌幅。
- 图表分析：大盘成交量与点位图、股指期货总成交和持仓图、IH/IF/IC/IM合约贴水率图、主力合约比值图。
经济与企业盈利
- 经济：2026年一季度GDP预计增长4.9%，全年预计4.8%左右；4月制造业PMI为50.3%，服务业PMI为49.6%；消费增速1.7%，出口同比增长2.5%，进口增长27.8%。
- 投资：1-3月投资增速1.7%，基础设施投资同比增长8.9%，制造业投资增长4.1%，房地产开发投资下降11.2%。
- 企业盈利：2025年年报5254家公司营收同比增长1.16%，净利润同比增长2.95%；2026年一季报5503家公司营收同比增长4.66%，净利润同比增长6.59%。
- 图表分析：GDP增速与PMI图、消费与进出口增速图、投资增速与制造业/房地产/基建投资增速图、全体A股公司营业收入与净利润增速图。
利率与信用环境
- 利率：10年期国债利率回落，3年期AA-利率稳定。
- 流动性：DR007与政策利率、逆回购投放量图，中美10年债利率与利差图，中美流动性与汇率走势图。
- 信用环境：M1和M2增速图，社会融资规模图，社融及主要分项、长贷和短贷图。
- 图表分析：国债利率图、宏观流动性图、中美利率与利差图、中美流动性与汇率走势图、M1和M2增速图、社会融资规模图、社融及主要分项、长贷和短贷图。
资金面
- 流入：沪深ETF成交额图，新成立偏股型基金份额图，融资余额和融资新增额图，主要ETF申赎图。
- 流出：股东增减持图，IPO数量图。
- 图表分析：沪深ETF成交额图、新成立偏股型基金份额图、融资余额和融资新增额图、主要ETF申赎图、股东增减持图、IPO数量图。
估值
- 市盈率与市净率：上证50、沪深300、中证500、中证1000的市盈率（TTM）和市净率（LF）。
- 图表分析：市盈率图、市净率图。
