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业绩保持快速增长，上调目标价

2026-05-06 金天交银国际起风了

中信证券（6030 HK）业绩保持快速增长，上调目标价。公司年初以来业绩持续高增，1Q26归母净利润同比大增55%，主要业务板块表现优于同业。盈利预测更新显示，预计2026年归母净利润达375亿元人民币，目标价上调至32港元，对应2026年1.36倍目标P/B，维持买入评级。

2025年及1Q26业绩方面，公司归母净利润同比增长38.6%，1Q26单季利润首次突破100亿元。各业务板块收入均实现较快增长，证券经纪、投行、资管及投资业务收入同比分别增长48%、24%、37%和25%。公允价值变动带动投资收益同比增加32%，利息净收入增至11亿元。管理层对业绩增长韧性和可持续性表示乐观。

盈利展望更新方面，预计2026-28年归母净利润分别达到375/405/440亿元。公司股价年初以来探底回升，目前较年初涨幅回正。当前市场环境下，公司各项业务表现领先同业，估值有进一步修复潜力。

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