Recursion Pharmaceuticals, Inc. (Recursion) 是一家临床阶段的 TechBio 公司，致力于解码生物学和化学，以实现药物发现的工业化。公司的主要平台是 Recursion Operating System (Recursion OS)，该平台整合了多种技术，使公司能够映射和导航 Recursion 数据宇宙中数万亿个生物学和化学关系，其中 Recursion 数据宇宙是世界上最庞大的专有生物学和化学数据集之一。公司通过将物理和数字组件作为迭代循环的原子和比特，将湿实验室生物学和化学数据组织成良性的循环，并利用计算工具，将计算机模拟中的假设快速转化为经过验证的见解和新型化学。
截至 2026 年 3 月 31 日，公司累计亏损 22 亿美元。公司预计未来将持续亏损，并需要额外资金来推进其药物候选物。公司预计要到成功完成重大药物开发里程碑或与第三方合作才能产生显著收入，这预计将需要数年时间。为了实现其药物候选物的商业化，公司或其合作伙伴需要完成临床开发和遵守全面的监管要求。公司面临着与其他同规模生物技术公司类似的许多风险和不确定性，例如临床试验结果的不确定性、额外资金的不确定性以及经营亏损的历史。
公司至今的运营资金主要通过发行 A 类普通股筹集。此外，公司还收到了其战略合作伙伴的付款。Recursion 可能需要筹集更多资金。截至 2026 年 3 月 31 日，公司没有任何无条件的未偿付资金承诺。如果公司在需要时无法获得额外资金，它可能无法继续开发其产品，公司可能被迫推迟、缩减或放弃其部分或全部开发计划和其他运营活动。公司获得资金的能力并非理所当然，如果无法及时获得，可能会对其业务、财务状况和经营成果造成重大损害。
公司相信，其现有的现金和现金等价物将足以在财务报表发行之日起至少 12 个月内支付公司的运营费用和资本支出。公司自成立以来一直亏损严重，2026 年 3 月 31 日止三个月的净亏损为 1.175 亿美元，2025 年为 2.025 亿美元。截至 2026 年 3 月 31 日，公司累计亏损 22 亿美元。截至 2026 年 3 月 31 日，公司没有任何无条件的未偿付资金承诺。公司预计未来将需要筹集更多资金，以资助其运营，包括任何已批准的产品候选物的潜在商业化。在能够从产品销售中产生显著收入之前，公司预计将依靠其现有的现金和现金等价物、任何未来的股权或债务融资以及当前或未来许可或合作协议下的预付款项、里程碑付款和版税来资助其运营。公司可能无法以可接受的条款或根本无法筹集额外资金。如果公司在需要时无法获得额外资金，其业务、经营成果和财务状况可能会受到不利影响。
公司在 2024 年 6 月以每股 6.50 美元的价格发行了 3540 万股 A 类普通股，净收入为 2.164 亿美元。2024 年 9 月，公司从与罗氏的合作中收到了 3000 万美元的 Phenomap 接受费。2025 年 2 月，公司终止了与 Jefferies LLC 的销售协议，并与花旗集团资本市场公司签订了销售协议，以提供不超过 5 亿美元 A 类普通股的发行、发行和销售。2025 年，公司售出 9900 万股，净收入为 4.917 亿美元。2025 年，公司收到了与战略合作协议相关的多笔里程碑付款，总计 3700 万美元，2026 年的累计里程碑收入为 4000 万美元。2026 年 2 月，公司与 TD 证券（美国）有限公司（TD Cowan）签订了销售协议，以提供不超过 3 亿美元 A 类普通股的发行、发行和销售。截至 2026 年 3 月 31 日，该公司尚未根据 TD Cowan 销售协议出售任何股票。
公司使用筹集的资金来资助平台研究运营、药物发现、临床开发、数字和其他基础设施、知识产权组合的创建以及行政支持。公司目前还没有获得任何产品批准用于商业销售，也没有从产品销售中获得任何收入。截至 2026 年 3 月 31 日，现金、现金等价物和受限现金总额为 6.652 亿美元。根据公司当前的经营计划，公司相信其现金和现金等价物将足以在财务报表发行之日起至少 12 个月内支付其运营费用和资本支出。
