摩根大通美股招股说明书(2026-05-01版)

核心观点

本研报介绍了由 JPMorgan Chase Financial Company LLC（以下简称“JPMorgan Financial”）发行的 Callable Contingent Interest Notes，该票据与纳斯达克100指数®（以下简称“纳斯达克100指数”）和标普500指数®（以下简称“标普500指数”）的表现挂钩。

关键数据

• 发行日期：2026年5月18日
• 到期日：2030年5月16日
• 面值：1000美元
• 最低认购金额：1000美元及整数倍
• 利率屏障：每个指数初始价值的80%
• 缓冲阈值：每个指数初始价值的20%
• 最低或有利息率：每年7.95%，每月至少0.6625%
• 最早赎回日期：2026年11月18日
• 赎回价格：1000美元加上适用赎回日期的前一个审查日期的或有利息支付，以及如果适用，加上该审查日期的任何先前未支付的或有利息支付
• 到期支付：如果票据未被提前赎回，且每个指数的最终价值大于或等于其缓冲阈值，则支付1000美元加上适用最终审查日期的或有利息支付，以及任何先前未支付的或有利息支付；如果每个指数的最终价值低于其缓冲阈值，则支付1000美元加上[1000美元 × (较差指数回报 + 缓冲金额)]

风险因素

• 本金损失风险：如果票据未被提前赎回，且每个指数的最终价值低于其缓冲阈值，投资者将损失部分或全部本金。
• 或有利息支付风险：只有当每个指数在审查日期的收盘价大于或等于其利率屏障时，才会支付或有利息。
• 信用风险：投资者依赖于JPMorgan Financial和JPMorgan Chase & Co.的偿付能力。
• 流动性风险：票据不在任何证券交易所上市，可能难以出售。

其他信息

• 税收处理：或有利息支付可能被视为普通收入。
• 二级市场价格：二级市场价格可能低于发行价格。
• 费用：发行价格包括销售佣金、结构成本和套期保值成本。