中国智能交通2025年报

目 錄 2公司資料5財務概要6財務摘要8主席報告12管理層討論及分析21董事會報告37企業管治報告49董事及高級管理層54獨立核數師報告60綜合損益表61綜合全面收益表62綜合財務狀況表64綜合權益變動表66綜合現金流量表68綜合財務報表附註174物業詳情 提名委員會 董事會 執行董事廖杰先生（董事會主席）姜海林先生（行政總裁） 周建民先生（委員會主席）黃建玲女士來宏毅先生(CICPA) 註冊辦事處 獨立非執行董事 Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 周建民先生黃建玲女士來宏毅先生(CICPA) 公司秘書梁銘樞先生(FCCA, FCPA) 中國總辦事處 中國北京市朝陽區酒仙橋北路甲10號院204號樓郵編：100015 授權代表 姜海林先生中國北京市海淀區八里莊北里1號8樓1門102號 香港主要營業地點 香港灣仔駱克道20–24號金星大廈8樓 梁銘樞先生(FCCA, FCPA)香港跑馬地雲地利道19–23號雲地利台A座3樓1室 公司網址www.01900.hk 審核委員會 股份過戶登記總處 來宏毅先生(CICPA)（委員會主席）周建民先生黃建玲女士 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2ABlock 3, Building DP.O. Box 1586Gardenia CourtCamana BayGrand Cayman, KY1-1100Cayman Islands 薪酬委員會 黃建玲女士（委員會主席）來宏毅先生(CICPA)周建民先生 公司資料 主要往來銀行 香港股份過戶登記分處 聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301–04室 北京銀行股份有限公司北京分行翠微路支行中國銀行股份有限公司北京順義支行中國民生銀行股份有限公司北京分行營業部中國建設銀行香港分行上海浦東發展銀行股份有限公司北京宣武支行 核數師 富睿瑪澤會計師事務所有限公司執業會計師香港灣仔港灣道18號中環廣場42樓 法律顧問 摩根路易斯律師事務所香港皇后大道中15號置地廣場公爵大廈19樓 上市交易所資料 上市地：香港聯合交易所有限公司主板股份代號：1900每手買賣單位：1,000股 主要子公司 財務概要 二零二五年年度業績概要 中國智能交通系統（控股）有限公司（「本公司」）及其子公司（統稱「本集團」）截至二零二五年十二月三十一日止年度「本年度」或「二零二五年度」）的業績概要如下： •本集團在本年度簽訂新合約金額為人民幣976,200,000元(1)，而上一年度簽訂新合約金額為人民幣960,700,000元，比上一年度增加1.6%。•實現收益為人民幣927,800,000元，而上一年度收益為人民幣819,800,000元，比上一年度增長13.2%。•截至二零二五年十二月三十一日，本集團錄得未完工合約金額為人民幣1,093,400,000元，而上年末未完工合約金額為人民幣859,700,000元，比上年末增加27.2%。•本集團實現毛利為人民幣325,200,000元，而上一年度毛利為人民幣305,300,000元，比上一年度增加6.5%；毛利率為35.0%，而上一年度毛利率為37.2%，比上一年度降低2.2個百分點。•歸屬於母公司擁有人利潤為人民幣70,500,000元，而上一年度歸屬於母公司擁有人利潤為人民幣22,100,000元，比上一年度增加219.0%。 本集團過去五個財政年度的未完工合約、財務表現、財務狀況及財務比率如下： 1.未完工合約 2.財務表現 3.財務狀況 財務摘要 4.財務比率 中國智能交通系統（控股）有限公司•二零二五年年報07(1)貿易應收款項周轉周期指平均貿易應收款項除以收益乘以365日。(2)合約資產╱合約負債周轉周期指平均淨額（合約資產減合約負債）除以收益乘以365日。(3)貿易應付款項周轉周期指平均貿易應付款項除以銷售成本乘以365日。(4)流動比率指流動資產除以流動負債。(5)槓桿比率指經調整現金（計息銀行貸款加應付關聯方款項減已抵押存款及現金與銀行結餘）除以總權益。(6)資產回報率指母公司擁有人應佔溢利除以結算日之總資產。(7)股本回報率指母公司擁有人應佔溢利除以結算日之總權益。(8)上述財務資料詳情載於第12至20頁的管理層討論及分析一節。 本年度本集團整體經營情況回顧 本年度，本集團簽訂新合約為人民幣976,200,000元，比上一年度增加1.6%；本集團實現收益人民幣927,800,000元，較上一年度增加13.2%；截至二零二五年十二月三十一日，本集團錄得未完工合約為人民幣1,093,400,000元，比上年末增加27.2%；本集團產生毛利為人民幣325,200,000元，比上一年度增加6.5%，毛利率則由上一年度的37.2%降低至35.0%。本年度，歸屬於母公司擁有人利潤為人民幣70,500,000元，而上一年度歸屬於母公司擁有人利潤為人民幣22,100,000元。 業務及財務回顧 本集團主要在鐵路、電力及航空行業為客戶提供基建技術相關的產品、專業解決方案及服務，及為客戶提供合同能源管理。本集團的主要業務如下： (a)鐵路業務—根據客戶的需求，向客戶銷售滿足其需求的產品和專業解決方案，包括：鐵路通信產品及能基產品。同時，本集團也為鐵路客戶提供通信系統相關產品的維保服務、網優網規及技術諮詢等增值運營及服務。 (b)能源業務—在電力基礎設施建設領域，為客戶提供電力設備的產品和專業解決方案，包括：輸變電設備、發電設備等。同時，也會根據客戶需求，為客戶提供電廠建設、電網改造等相關電力基礎設施建設的規劃及技術諮詢服務，以及電廠的投資、建設及運營等增值運營及服務，及為客戶提供合同能源管理。 (c)航空業務—主要為航空業客戶提供軟件開發及技術服務、信息系統整合服務、運維服務。主要業務：(1)在航空公司信息化領域，公司綜合運用大數據、雲計算、物聯網、人工智能等新一代信息技術提供生產運行管理、營銷管理、機務維修管理的全方位解決方案。(2)在智慧機場領域，通過技術、數據、業務的三者融合，實現機場運行的高效、共享、智能。智慧機場系列產品主要包括基於機場綜合保障所需的指揮調度、安全監控、航油管理等領域的整體方案。 主席報告 業務回顧 1.鐵路業務國內市場持續增長，海外市場再獲大額訂單 在鐵路業務領域，本集團堅持以客戶需求為導向，持續鞏固在國內鐵路通信細分市場的競爭力，相關產品與解決方案業務保持較高市場佔有率。同時，集團積極拓展數字化、數字能源等新興業務，依託持續技術創新與服務優化，為國內業務收入的穩步增長奠定了紮實基礎。 在深耕國內市場的同時，集團積極開拓海外業務。本年度，本集團成功中標尼日利亞卡馬鐵路項目通信系統設備及技術分包採購項目，合約金額約人民幣1.69億元。該項目中標標誌著在「一帶一路」倡議引領下，本集團向覆蓋更廣泛區域的海外鐵路市場邁出了堅實一步，國際業務佈局得到進一步拓展。 2.能源業務穩定增長 在電力業務方面，本集團於緬甸仰光投資建造並運營的AHLONE 15.1萬千瓦電廠項目及緬甸Hlawga 12.3萬千瓦電廠修復項目，本年度電廠項目由於緬甸客戶再次上調了實際結算匯率，導致淨利潤大幅增長。 在新能源業務方面，本集團積極響應國家節能減排號召，致力於向碳達峰、碳中和的目標邁進，並取得了顯著進展。 本年度「任丘東等12對服務區分佈式光伏發電項目」併網驗收進入運營期。此外，本年度本集團又成功簽約順平11對服務區分佈式光伏發電項目，為本集團新能源業務的持續發展和市場拓展奠定了堅實基礎。 3.民航業務為集團多元化發展奠定基礎 本年度，公司踐行「立足民航業務，全面擁抱人工智能，大力佈局低空經濟」的發展戰略。民航方面，保持穩健發展態勢；人工智能方面，推出基於大模型技術的產品，以技術創新帶動業務發展；低空經濟領域，產品研發與市場拓展並進，業務有序開展。 本集團於二零二五年一月一日實現了對恆拓開源信息科技股份有限公司（「恆拓開源」）的控制。恆拓開源主要為航空業客戶提供軟件開發及技術服務、信息系統整合服務、運維服務。其於北京證券交易所上市，股票代碼為920415。 業務展望 1.鐵路業務 聚焦鐵路通信技術前沿發展與數字化轉型 目前以5G-R、智能運維、IPv6+為代表的創新技術，正日益成為推動鐵路數智化發展的核心動力。從宏觀方面，隨著中國鐵路的高速發展，鐵路行業將加速向數字化、雲化、智能化發展。本集團將加大鐵路數字化建設方面的投資力度，在保持鐵路通信領域的現有領先市場份額的同時，積極開拓信息領域市場，力求在鐵路智能化建設和5G-R建設中繼續保持行業領先地位。 繼續深耕海外鐵路市場業務 本集團成功簽約匈塞（匈牙利—塞爾維亞）鐵路匈牙利段、馬東（馬來西亞東海岸銜接鐵路項目）鐵路在內的多條海外高鐵項目及古晉智軌（馬來西亞古晉城市交通系統(KUTS)沙撈越地鐵項目）地鐵項目，並處於陸續交付中。本年度，本集團成功中標尼日利亞卡馬鐵路項目（尼日利亞卡馬項目通信系統設備及技術分包採購項目）（合約金額為人民幣1.69億元）。未來隨著中國鐵路持續擴大對外開放，以及「一帶一路」倡議在全球範圍內的影響力進一步提升，跨國跨區域鐵路基礎設施合作需求將持續釋放，本集團將基於現有項目經驗與市場基礎，持續加大海外鐵路市場的資金、技術與人才投入，主動挖掘海外合作機會，推動海外鐵路業務實現規模化、高質量發展。 主席報告 2.能源業務 保持電力業務穩定發展 在電力業務電廠項目方面，本集團於緬甸仰光投資建造並運營的AHLONE 15.1萬千瓦電廠項目，於二零二一年一月正式投入運營，與緬甸電力部的第一期合同於二零二六年一月到期。於二零二五年八月本集團與緬甸電力部的續約合同已簽署，第二期合同於二零三一年一月到期。此外，緬甸的Hlawga 12.3萬千瓦電廠修復項目也於二零二二年十二月實現了聯合循環發電，其運營期為十年。目前，這兩家電廠均處於穩定發展期，為公司電力業務穩定發展打下堅實基礎。同時，隨著「一帶一路」倡議的推進，本集團也在積極拓展海外的電廠項目業務。 積極拓展新能源業務 本集團在穩固電廠項目發展的基礎上，積極拓展新能源業務，涵蓋光伏發電、充電樁、儲能以及合同能源管理等多個領域。 •在光伏發電業務方面，二零二五年上半年成功簽訂「順平11對服務區分佈式光伏發電項目」，於二零二五年下半年完成建設並實現併網發電。本集團將繼續發掘優質的分佈式光伏發電項目。 •同時，本集團也在積極拓展充電樁、儲能以及其他多能互補類項目，致力於推動新能源業務的全面發展。 3.航空業務 作為本集團新的業務板塊，集團將大力支持恆拓開源在航空領域的既有業務精耕細作，不斷推出大模型、人工智能等解決方案。同時，將低空經濟業務作為恆拓開源新的業務增長點。 主席廖杰北京，二零二六年三月三十一日 財務回顧 本年度，本集團實現的收益情況如下： (i)鐵路 本年度，鐵路分部確認收益為人民幣519,800,000元，較上一年度增加人民幣36,300,000元，增加7.5%。 該分部簽訂新合約為人民幣549,400,000元，較上一年度減少人民幣48,100,000元；而截至本年末未完工合約為人民幣722,700,000元，較上年末減少人民幣6,100,000元。 (ii)能源 本年度，能源分部確認收益為人民幣235,800,000元，較上一年度減少人民幣100,500,000元，減少29.9%。收益的減少主要是由於電廠項目本年度執行了經修訂的IAS 21（國際會計準則第21號）《缺乏可兌換性》相關規定，本年度結算匯率按市場匯率核算所致。 該分部簽訂新合約為人民幣218,000,000元，較上一年度減少人民幣145,100,000元，主要是由