艾华集团：湖南艾华集团股份有限公司2025年年度报告

2025年致投资者的一封信 尊敬的投资者朋友们： 四十年前，艾华从一颗电容器的精度出发；十年前，我们走进资本市场的大门。2025年，当四十周年与上市十年交汇于此，我们用一份厚重的答卷印证了一个朴素的信念——坚守者终将被时代犒赏。 这一年，新管理团队掌舵后的首个五年计划圆满收官。全年营收稳步增长，新能源、车载及AI数据中心等战略市场全面落地，放量增长，完成了规模化的切入。报告中一串串数字的背后，是战略定力的回响，也是深耕布局的答卷。 成长质量：静水深流 增长是看得见的波澜，我们却更在意水面之下的沉淀。在技术深处，我们聚焦高端应用需求，迭代优化核心产品，部分系列更是填补了细分领域空白；国产叠层铝电容产业升级项目顺利推进，长期困扰行业的可靠性难题正被逐步攻克；全新升级的可靠性实验平台同步投入运行，为产品走向国际高端市场铺就了更扎实的台阶。在组织肌理之中，大事业部制的落地让资源流动更加贴近业务脉搏，数字化风控与权责体系的完善，则在日常运营中织起了一张更细密的支撑网络。 与此同时，我们也不断参与新能源汽车等各类国家、行业、团体标准的制定，并立足长远，持续扩充铝电解电容和薄膜电容等产品品类，完善全域产业链布局。在与客户、供应商的一次次协同中，价值链的联结正变得愈发紧密。这种联结，在产业趋势向好时，共同促成订单转化，让价值势能全面绽放；而在外部环境变局中，彼此携手而行，沉淀为一份难得的确定性。 新五年：共赴卓越 四十不惑。我们清醒地认识到：短期波动是市场常态，战略纵深才是企业的护城河。我们的信心并非来自对风口的追逐，而是来自日渐成熟的体系与共同汇聚的智慧。新五年周期，艾华将以不变的敬畏之心，继续锚定“成长质量”，聚焦三大支点——以技术纵深对抗周期波动，以组织韧性应对外部变量，以生态位势定义长期价值。 以同心赴长路，以共生见山海。感谢每一位投资者的长久信任，我们必将携手并进，奔赴光明辽阔，万象向好的崭新未来。 湖南艾华集团股份有限公司总裁：艾亮2026年4月28日 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人艾立华、主管会计工作负责人樊瑞满及会计机构负责人（会计主管人员）樊瑞满声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.20元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本为398,779,860股，以此计算合计拟派发现金红利79,755,972.00元（含税）。本年度公司现金分红占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为30.09%。本次利润分配不派发红股，也不进行资本公积转增股本。如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................32第五节重要事项............................................................................................................................51第六节股份变动及股东情况........................................................................................................69第七节债券相关情况....................................................................................................................75第八节财务报告............................................................................................................................75 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 注：2025年4月3日，公司完成“叠层片式固态铝电解电容器生产项目”可转换公司债券募集资金专户注销手续，公司剩余募集资金全部划转至公司普通账户。2025年4月3日前，保荐机构仍持续关注公司募集资金使用情况并履行督导责任。 七、近三年主要会计数据和财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1．报告期内，公司于2025年12月完成收购控股股东下属子公司艾华新动力电容(苏州)有限公司100%股权的关联交易，因公司、艾华新动力在合并前后均受同一方最终控制非暂时性控制，构成了同一控制下的企业合并。根据《企业会计准则第20号--企业合并》《企业会计准则第33号--合并财务报表》，本公司按照同一控制下企业合并的相关规定，对前期合并资产负债表、合并利润表及合并现金流量表相关财务数据进行追溯调整。 2．公司对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号）的规定执行，追溯调整列报最早期间相关项目。 3．公司对同一控制下企业合并依照《企业会计准则第20号--企业合并》执行。 4．报告期内，公司利润总额同比增长34.24%，归属于上市公司股东的净利润同比增长36.92%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长39.76%，基本每股收益、稀释每股收益同比增长36.92%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长39.74%，主要原因系报告期内公司市场结构调整初显成效导致毛利增加，期间费用较上期减少所致。 5．报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少125.78%，主要原因系：（1）报告期内收到的税费返还较上年同期减少；（2）购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加；（3）支付的各项税费较上年同期减少。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 注：因公司收购艾华新动力股权于2025年12月完成对价款的支付和子公司股权工商变更登记手续，故公司2025年第一季度、第二季度和第三季度的财务数据均按照原定期报告披露数据填报，未按照股权变更后追溯报表进行相应调整。 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 注：因同一控制下的企业合并，公司对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号）的规定执行，追溯调整相关项目。 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司主要从事铝电解电容器、薄膜电容器、电极箔及金属化膜（薄膜用）的生产与销售，产品主要包括引线式、焊针式、螺栓式、液态贴片式、固液混合式、固态、叠层固态铝电解电容，以及车载模组、电力、塑壳薄膜电容等，主要应用于新能源汽车、光伏、储能、风电、工业自动化、智能机器人、5G通讯、AI数据处理中心、电源、照明及智能电网等领域。公司产品示例如下： 公司持续完善产品品类布局，已形成以铝电解电容器为核心的产品矩阵。公司具备核心原材料的自主配套能力，采用“设计+生产+销售”一体化经营模式，依托国家企业技术中心及博士后科研工作站推进自主研发，并通过PLM、MES及ERP系统实现全流程数字化管理。 报告期内，公司工业控制及新能源类产品收入占主营业务收入比例达51.90%；叠层片式固态铝电解电容器生产项目不再使用可转换公司债券募集资金投入，改由自有或自筹资金继续推 进；同时，公司完成对艾华新动力电容（苏州）有限公司100%股权的收购，整合薄膜电容器业务资源。 根据中国电子元件行业协会数据，2025年全球铝电解电容器市场规模预计约645.5亿元，同比增长5.1%，中国本土企业合计约占全球42%市场份额，公司稳居行业前列。 公司具备全产业链垂直整合能力，核心材料自主可控，截至报告期末拥有有效专利482项（含发明专利106项），智能制造基础较为扎实。同时，公司当前处于业务结构转型深化期，毛利率水平随高附加值产品占比提升有望逐步改善；薄膜电容器等新业务尚处在市场导入与产能建设阶段，对当期利润贡献较小。 公司业绩增长主要受工业控制及新能源类产品收入增长驱动，该板块2022年至2025年收入复合增长率达10.70%，2025年收入占主营业务收入比例达到51.90%。同时，新能源及AI算力基础设施等下游需求增长，以及产品结构优化与成本管控措施，共同推动了利润端的改善。2025年度公司归母净利