白云机场：广州白云国际机场股份有限公司2025年年度报告

核心观点：

• 白云机场2025年顺利完成三期扩建工程投运，首次跻身“八千万旅客俱乐部”，客货吞吐量和航班起降架次均位居全球前十，枢纽能级和服务品质显著提升。
• 公司安全基础持续巩固，实现第33个安全年，运行效率显著提升，航班放行正常率同比提高4.1%。
• 公司聚焦建设世界一流枢纽机场的目标，强化全方位门户复合型国际航空枢纽定位功能，未来发展机遇与挑战并存。

关键数据：

• 2025年旅客吞吐量8358.3万人次，同比增长9.5%；货邮吞吐量244万吨，同比增长2.4%；飞机起降55万架次，同比增长7.5%。
• 2025年营业收入79.55亿元，同比增长7.16%；归属于上市公司股东的净利润14.68亿元，同比增长58.60%。
• 公司新增重要非主营业务，包括土地交储补偿相关收益38,723.75万元、广告经营合同违约补偿收益17,800.50万元等。

研究结论：

• 白云机场未来发展面临政策及市场风险、经营风险、财务风险和管理风险等挑战，需要积极应对。
• 公司将继续推进战略落地，推动改革纵深突破，努力实现经营效益的稳步提升，加快建成世界一流机场。