植华集团2025年报

目錄2公司資料3財務摘要4主席報告6管理層討論與分析13董事及高級管理層履歷17企業管治報告31董事會報告44環境、社會及管治報告87獨立核數師報告92綜合損益及其他全面收入表93綜合財務狀況表95綜合權益變動表96綜合現金流量表97綜合財務報表附註174五年財務概要 公司資料 Thomas Berg先生（主席）Jan Ankersen先生（行政總裁）（於二零二五年二月二十八日獲委任為執行董事，並於二零二五年十二月三十一日獲委任為行政總裁）方浩達先生（於二零二五年十二月三十一日獲委任）Morten Rosholm Henriksen先生（於二零二五年二月二十八日辭任）薛雅麗女士（於二零二五年十二月三十一日辭任） 栢淳會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師 Cricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman, KY1-1111 Cayman Islands 曾慶煊先生黃繼興先生陳霆畧先生 香港新界大埔汀角路55號太平工業中心2座7樓D室 曾慶煊先生（主席）黃繼興先生陳霆畧先生 www.grown-up.com Thomas Berg先生（主席）黃繼興先生曾慶煊先生陳霆畧先生方浩達先生（於二零二五年十二月三十一日獲委任）薛雅麗女士（於二零二五年六月二十日獲委任及於二零二五年十二月三十一日辭任） Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 黃繼興先生（主席）Thomas Berg先生曾慶煊先生陳霆畧先生 恒生銀行有限公司 倪子軒先生方浩達先生（於二零二六年二月六日獲委任）薛雅麗女士（於二零二五年十二月三十一日辭任） 1842 倪子軒先生方浩達先生（於二零二五年十二月三十一日獲委任）薛雅麗女士（於二零二五年十二月三十一日辭任） 2025 財務摘要 收益年內虧損每股基本虧損（港仙）每股攤薄虧損（港仙） 非流動資產流動資產資產總值流動負債非流動負債負債總額資產淨值 流動比率（倍）資產負債比率 附註： 1.流動比率按流動資產除以流動負債計算。 主席報告 本人謹代表植華集團投資控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司「本集團」）董事（「董事」）會（「董事會」），欣然呈報本公司截至二零二五年十二月三十一日止年度（「報告期間」）的年報。 二零二五年，本集團於經濟波動、供應鏈複雜性、市場動態變換及美國加徵進口關稅等外部因素交織的複雜營商環境中砥礪前行。儘管面對挑戰，我們仍秉持審慎原則，透過聚焦成本管控、強化供應鏈及選擇性投資，在包袋、行李箱及配件以及醫療相關產品、工具儲存及工具配件的設計、開發、採購、製造及分銷領域積累重要洞見，以鞏固營運根基。 展望二零二六年，全球包袋及行李箱行業預期將迎來多重因素交織且充滿挑戰的格局，其中包括溫和的全球經濟動能、持續的地緣政治風險（如持續的地區衝突）、貿易政策調整、高企的能源價格，以及消費者行為的演變。持續的地區衝突已導致全球能源成本大幅上漲，加上主要航運路線持續中斷，共同推高了運費及其他營運開支。儘管部分復甦的旅遊業領域或將出現溫和需求，但原材料開支波動、勞工及生產成本攀升，以及競爭壓力加劇，可能將持續制約利潤空間及整體表現。 為有效應對變局，本集團將優先實施靈活供應鏈策略，推進生產自動化升級，並著重採用可持續材料及模組化設計，以契合市場期望。 本集團將秉持穩健財務紀律，堅守創新與可持續發展承諾，以審慎態度應對挑戰與機遇。我們將持續推進東南亞及中國境外其他地區的供應鏈多元化佈局，確保產品系列的品質、可靠性及市場競爭力。透過拓展市場覆蓋及深化客戶互動，本集團致力優化價值主張，為股東追求可持續回報，在變幻莫測的環境中構築發展韌性。展望充滿變數與契機的一年，我們將繼續聚焦於積極順應市場趨勢，審慎推進本集團業務穩步發展。 我們了解，業務環境將繼續演變以帶來新的挑戰及機遇。為了在這一動態環境中蓬勃發展，我們強調積極主動、靈活變通及適應新興趨勢的重要性。我們將保持警惕、審慎，並繼續專注於提升我們的價值主張並推動本集團業務表現，以為股東尋求有利回報。 主席報告 本人謹代表董事會深切感謝合作夥伴、管理團隊及員工的不懈努力、竭誠投入及支持。本人亦感謝股東、客戶、供應商及政府機構等各界持份者對我們願景的長年支持及信任。 主席兼執行董事Thomas Berg 香港二零二六年三月二十日 管理層討論與分析 我們為於全系列包袋、行李箱及配件以及醫療相關產品、工具儲存及工具配件設計、開發、採購、製造、銷售及分銷行業營運逾三十載的全球領先企業之一。憑藉本集團的設計及開發能力以及先進的製造專業知識及多地域製造能力，本集團已能夠提供全面的供應鏈解決方案，以確保為我們多元化全球客戶組合提供穩定優質供應及產品設計優化。 於報告期間，地緣政治緊張及經濟不明朗繼續影響本集團的表現。本集團錄得淨虧損約25.3百萬港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則錄得虧損淨額約4.4百萬港元。虧損淨額增加主要歸因於(i)報告期間的收益與毛利率下降，主要原因為美國關稅環境高度波動且日益嚴苛導致對美國市場的銷售減少，以及高利潤率的產品銷售下降；(ii)確認報告期間按公平值計入損益（「」）的金融資產已變現及未變現公平值虧損淨額約2.8百萬港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則為按公平值計入損益的金融資產已變現及未變現公平值收益淨額約2.2百萬港元；及(iii)行政開支增加約3.0百萬港元，乃主要由於本集團加強多元化供應鏈網絡及推進業務發展措施，旨在提升市場影響力及客戶參與度。 為保持在包袋及行李箱行業的競爭優勢，本集團致力於實現客戶群多元化，並優化成本結構及供應鏈網絡。該等策略性舉措旨在提升盈利能力，促進可持續增長。面對該等挑戰，本集團仍致力於提升營運效率，在錯綜複雜且不斷演變的商業環境中引領業務邁向可持續增長。 按產品組合及產品類別劃分的收益明細載列如下： 背包及其他醫療包及相關物資行李箱工具包 管理層討論與分析 銷售成本及毛利 我們的銷售成本由截至二零二四年十二月三十一日止年度的約256.8百萬港元減少約14.7百萬港元或約5.7%至報告期間的約242.1百萬港元。此項減少反映了已售存貨成本減少（其部分與我們收益減少一致）及額外投資導致產品開發成本上升的綜合影響。於報告期間，我們的整體毛利率由截至二零二四年十二月三十一日止年度的16.5%下降至12.6%。 銷售及分銷開支 我們的銷售及分銷開支主要包括銷售及營銷人員的薪金及福利、營銷及推廣開支以及差旅開支。 銷售及分銷開支由截至二零二四年十二月三十一日止年度的約11.5百萬港元減少約1.0百萬港元至報告期間的約10.5百萬港元，主要由於調整銷售及營銷網絡所致。 行政開支 我們的行政開支由截至二零二四年十二月三十一日止年度的約43.5百萬港元增加約3.0百萬港元至報告期間的約46.5百萬港元。行政開支增加主要由於本集團於報告期間加強多元化供應鏈網絡及推進業務發展措施所致。 融資成本淨額 我們的融資成本淨額由截至二零二四年十二月三十一日止年度約1.9百萬港元減少約0.3百萬港元至報告期間約1.6百萬港元。有關減少主要受報告期間全球降息及本集團融資架構改善所致。 其他收入及（虧損）╱收益淨額 我們的其他收入及（虧損）╱收益淨額於報告期間錄得虧損約1.9百萬港元，而於截至二零二四年十二月三十一日止年度則錄得收益約3.0百萬港元。該虧損主要由於確認報告期間按公平值計入損益的金融資產已變現及未變現公平值虧損淨額約2.8百萬港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則為按公平值計入損益的金融資產已變現及未變現公平值收益淨額約2.2百萬港元。 所得稅 於報告期間，本集團的所得稅抵免約為0.8百萬港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則為所得稅開支約1.1百萬港元。 年內虧損 於報告期間，本集團錄得虧損淨額約25.3百萬港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則錄得虧損淨額約4.4百萬港元。 管理層討論與分析 本集團透過利用內部資源、銀行借款及本公司股本集資活動所得款項的平衡組合，為其業務及營運資金需求提供資金。資金組合將視乎本集團的資金成本及實際需要而調整。 於二零二五年十二月三十一日，本集團的流動資產淨值約為46.9百萬港元（二零二四年十二月三十一日：71.0百萬港元）、現金及銀行結餘以及已抵押存款約為83.0百萬港元（二零二四年十二月三十一日：70.8百萬港元）及銀行借款、銀行透支及應付票據約為59.3百萬港元（二零二四年十二月三十一日：51.1百萬港元）。於二零二五年十二月三十一日，本集團的現金及銀行結餘主要以人民幣（「」）、港元（「」）及美元（「」）計值。本集團於二零二五年十二月三十一日的借款按年利率介乎3.3%至5.7%計息（二零二四年十二月三十一日：3.8%至5.7%），而於報告期間的年利率介乎1.3%至5.9%（二零二四年：3.8%至6.9%）。 於二零二五年十二月三十一日，本集團的資產負債比率為56.3%（二零二四年十二月三十一日：39.0%），資產負債比率按債務總額除以權益總額再乘以100%計算。債務總額界定為銀行借款、銀行透支及應付票據的總和。 截至二零二五年十二月三十一日，本集團兩家附屬公司港植華商貿（深圳）有限公司及植華製造廠有限公司，在一家供應商東莞市雅仕皮具手袋有限公司（（「」）提出的索償（「」）中被列為被告人。該索償涉及東莞雅仕根據雙方簽訂的供應商協議（「」）向被告人交付的產品（「」）的質量爭議。東莞雅仕正尋求合共約8.5百萬港元的損害賠償，包括約7.3百萬港元的應付貿易款項，以及違約罰款、相關返工成本及法律費用的額外索償。於該等綜合財務報表批准日期，該索償正待仲裁庭開庭審理。 根據自本公司中國法律顧問取得的法律意見，東莞雅仕交付的該等產品被發現未有完全符合供應商協議訂明的質量要求。據此，港植華商貿（深圳）有限公司及植華製造廠有限公司已向東莞雅仕提出反索償（「」），尋求違約賠償。反索償包括因該等產品返工及空運產生的經濟損失、違約損害賠償，以及法律及仲裁費用，總額約6.7百萬港元。於二零二五年十二月三十一日，與該等產品返工及額外成本相關的約4.8百萬港元其他應收款項已於綜合財務報表中確認。於該等綜合財務報表批准日期，反索償亦正待仲裁庭開庭審理。 根據本公司中國法律顧問的意見，本公司董事認為，該索償及反索償的解決方案將導致經濟利益流出或流入（視情況而定）並非實際確定。因此，除上文所披露者外，綜合財務報表中並無確認任何額外撥備或資產（視情況而定）。 於二零二五年及二零二四年十二月三十一日，除上文披露者外，本集團並無任何重大或然負債。 管理層討論與分析 於本年報日期，於截至二零二五年十二月三十一日止年度後對本公司或其任何附屬公司構成影響的本公司重大事件詳情載列如下： 於二零二六年二月十一日，本公司間接全資附屬公司植華製造廠有限公司（作為賣方）與裕升投資有限公司（作為買方，為獨立第三方）就出售一項投資物業（位於香港的一個停車位）訂立一份臨時協議（「」），總代價為1,550,000港元。於簽署臨時協議後已收取10%按金。該交易預期將於二零二六年三月三十一日前完成。預期此項出售不會對本集團的財務狀況或營運造成重大影響。 除上文所披露者外，本集團於報告期間之後及直至本年報日期並無任何重大事項。 於二零二五年及二零二四年十二月三十一日，本集團並無任何重大資本承擔。 於二零二五年十二月三十一日，本集團約有372名（二零二四年十二月三十一日：406名）僱員。本集團僱員的薪金及福利保持在市場水平，僱員可獲績效獎金。薪酬每年進行檢討。員工福利包括向強制