中公教育：2025年年度报告

中公教育科技股份有限公司 2025年年度报告 证券代码：002607 证券简称：中公教育 二〇二六年四月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李永新、主管会计工作负责人王玥及会计机构负责人（会计主管人员）王玥声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 公司已在本年度报告中“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，对可能面临的风险和应对措施进行详细描述，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...............................................................................6第三节管理层讨论与分析.........................................................................................10第四节公司治理、环境和社会.................................................................................31第五节重要事项.........................................................................................................46第六节股份变动及股东情况.....................................................................................62第七节债券相关情况.................................................................................................69第八节财务报告.........................................................................................................70 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、载有公司法定代表人李永新签名的2025年年度报告全文； 四、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 五、以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 中公教育是国内领先的就业与再就业服务提供商，公司专注于为大学生、大学毕业生及各类职业专才等知识型就业人群提供个性化和专业化的就业服务，致力于满足他们在就业和职业技能提升方面的需求。 公司主营业务横跨公共服务岗位招录考试培训、学历提升、职业资格和职业能力培训等板块，提供超过100个品类的综合就业培训服务。近年来，公司积极拓展业务版图，已进入产教融合、乡村振兴人才培训、人力资源服务等领域，更通过院校自建和并购、院校管理服务、专业共建等多种创新方式建立职业院校服务网络，打造集团式发展的职业教育成长飞轮。 报告期内，公司继续深化“就业与再就业服务提供商”的战略定位，围绕国家战略和社会需求，为社会提供系统化、一体化的就业服务解决方案，推动就业服务从标准化向个性化转型，全面提升就业服务的质量和效率。 二、报告期内公司所处行业情况 1、就业政策体系多层构建，高校毕业生就业被列为重中之重 2025年4月，中办、国办印发《关于加快构建普通高等学校毕业生高质量就业服务体系的意见》，明确提出“实施就业优先战略，把高校毕业生就业作为重中之重”，并围绕全链条优化培养供给、就业指导、求职招聘等服务作出系统部署。 部委层面，人社部、教育部、财政部联合印发通知，提出17条政策举措，明确延续实施国有企业增人增资政策至2026年底，实施就业能力提升“双千”计划、百万青年职业技能提升行动、百万就业见习岗位募集计划。 地方政府层面，江苏推行“1151”帮扶举措，确保应届毕业生去向落实率不低于92%；山东推进“双赋能中心”建设，实施第五轮“三支一扶”计划；广东实施“百万英才汇南粤”行动计划，在2026年春季招聘中组织1800余家企事业单位、提供逾6万个岗位，全年力争吸纳100万以上高校毕业生在粤就业创业。 央国企层面，国有企业增人增资政策延续至2026年底。2026年4月，国务院国资委召开国有企业促进高校毕业生就业工作推进会，部署开展一线扩岗增招专项行动，面向产业一线深挖岗位潜力。 多项政策的密集出台，形成了覆盖中央、部委、地方、央国企的就业政策支持体系。“稳就业”作为保障和改善民生的核心议题持续深化，就业与再就业培训服务作为连接人才供给与市场需求的关键环节，持续受益于政策红利。 2、需求端的结构性变化，就业导向持续增强 2025-2026年，国考报名人数首次超过考研人数。2026年国考通过资格审查人数达371.8万人，招录计划3.81万人，报录比98:1，创历史新高；考研报名人数降至343万人，较上年减少45万人，连续三年下降。其中，专硕招生计划占比已提升至68.99%，学硕招生计划同比缩减，研究生培养结构持续向应用型倾斜，考生报考动因正从“学历提升”转向“职业发展”。这一交叉反映出毕业生在升学与就业之间的选择正在发生明显变化，教育投资的重心正从学历积累转向就业确定性。 高校毕业生规模持续处于历史高位。2025届达1,222万人，2026届预计1,270万人，连续两年突破1,200万大关，就业市场竞争较为激烈。与此同时，央国企成为应届生就业的重要方向，部分岗位竞争激烈，报录比较高。毕业生“求稳”心态持续增强，央国企及公职类岗位的吸引力相应上升。 当考研的“学历溢价”难以覆盖两至三年的时间和机会成本，而公职类岗位的“确定性溢价”在经济波动中愈发凸显时，更多毕业生倾向于直接争取就业岗位，而非延迟就业。高等教育普及使得学历信号普遍化，公职类考试以其高难度、标准化、结果导向的特征，正成为劳动力市场上，用人单位筛选人才的重要参考依据。 供需缺口、高校毕业生规模高位运行、就业选择分化以及学历导向向就业导向的转变，共同强化了就业与再就业培训服务的需求刚性，推动市场需求有望保持增长态势。 3、核心客户群体全面进入00后和05后世代 报告期内，行业核心客户群体已全面进入00后和05后世代。据国家统计局数据，我国00后（2000-2009年出生）人口约1.63亿人，05后（2010-2015年出生）人口约9,800万人。其中00后已大规模进入劳动力市场，05后将在未来10-15年陆续进入就业市场。 与以往群体不同，这一代人在物质相对充裕的环境中成长，在满足基本生存保障的基础上，更加注重自我实现、精神满足以及工作与生活的良性平衡。这一代人所理解的“稳定”，已从传统的收入保障转向生活品质的可预期性——他们追求有获得感的工作内容、可预期的发展路径以及身心健康的可持续状态。公职类岗位是许多毕业生实现这种平衡的重要选择之一。同时，就业选择已从个人行为转变为家庭联合决策，父母（以75后为主）深度参与信息搜集和机构选择，而子女的自主意识更强，倾向于在充分沟通后与家庭达成共识。 在就业行为上，学生的求职准备明显前置，部分学生从大一即开始规划就业，就业准备周期拉长。作为数字原住民，这一代人对智能工具、在线平台、移动学习等新技术的接受度极高，乐于利用智能化手段提升备考效率。此外，他们倾向于选择与自身价值观相契合的服务品牌，那些能够真诚回应其就业焦虑、尊重个体差异、关注长期成长的机构更容易获得认同。 4、行业分散趋势见顶 过去几年，用户群体内部出现分化。公职类岗位招录向应届生倾斜（2025年国考应届生定向岗位占比接近70%），部分应届生消费能力有限，更关注性价比；同时，成功就业的机会成本上升，用户对培训效果和通过率的品质要求不降反升。“消费分层”与“品质要求并存”成为行业矛盾性特征。 需求端的变化也在推动供给侧发生调整。伴随行业客单价降低，部分头部机构市场份额亦受侵蚀。但随着用户消费逻辑改变，在决定未来职业生涯的考试上，合理的培训投入相比可能浪费数年青春的机会成本，更具投资价值，这为行业回归良性竞争，提供了坚实的市场基础。在此背景下，参培意愿和参培率稳步提升，为高品质培训服务创造了溢价空间；用户更愿为确定性结果支付合理溢价，培训内容面临系统性升级需求，教研体系需更具深度和针对性。 从供给端看，行业呈现“需求集中、供给碎片化”特征。受前期人员调整及新媒体平台发展影响，大量个人工作室和区域性中小机构以低价进入市场。部分中小机构通过压缩教研投入、使用兼职师资、减少场地成本等方式维持低价运营。然而，培训行业的成本结构具有较强的刚性——持续迭代的内容研发、师资培养、场地运营、技术投入均需长期资金支撑。长期低于合理利润率的定价，难以同时覆盖上述必要投入，机构往往在教学更新、师资配备、服务流程等方面出现压缩，进而影响服务效果。随着用户对培训效果关注度的持续提升，其对教研实力和就业结果交付的重视程度相应上升。2025年底行业 分散趋势见顶，集中度逐渐触底回升。不具备核心教研能力和技术积累的中小机构加速出清，行业正逐渐转向技术与服务驱动的深层次竞争。 三、核心竞争力分析 一直以来，公司始终坚持以研发创新与组织效能为根基，深化就业与再就业服务领域布局，形成了独具中公特色的核心竞争力体系，其关键驱动要素如下： 1、研发驱动 创业之始，公司即率先开展专职专业研发，并以此为凭借开创了