业绩概况
2025年度，瑞尔特实现营业收入17.97亿元，同比下滑23.78%；2026年第一季度，营业收入3.5亿元，同比下滑14.97%。主要原因是家居卫浴行业竞争激烈，国内市场有效需求不足，产品单价下滑。境内销售收入下降32.75%，智能坐便器及盖板品类下滑31.2%。海外业务表现稳健，2026年一季度呈现稳中有增趋势，部分对冲国内市场压力。净利润下降幅度较大，受营业收入下滑、产品价格承压、刚性费用投入及汇率变动（2025年汇兑损失1,054.73万元）等多重因素影响。
毛利率下降原因
2025年毛利率24.19%，同比下降3.16个百分点。主要由于营业收入下滑导致固定成本摊薄效应减弱，以及市场竞争激烈、终端消费意愿偏弱导致产品定价承压，挤压毛利空间。
家电国补政策
2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，支持智能家居产品购新补贴，但具体品类和标准由地方制定。目前仅少数地区开展智能卫浴产品申报，大部分地区尚未出台细则。
降本计划
公司围绕生产、供应链、运营三大维度推进降本增效：优化生产运营效率（精益生产、提升自动化水平），强化供应链管理并优化物流配送，结构优化运营费用投入，聚焦核心业务提升费用使用效率。
智能马桶研发方向
市场上智能马桶技术趋于成熟，消费者关注易清洁、健康保障、冲刷效果等基础功能。后续研发以功能升级为主，聚焦康养、环保节能、卫生等方面提升体验感，未来将构建覆盖卫浴全场景的健康矩阵，深度融合AI科技。
线上业务策略
线上面临精准流量减少、成本上升问题，公司将注重培养私域流量（抖音、小红书等平台运营），丰富系列化产品组合，提升差异化产品销售占比。不会纯粹参与价格战，而是制定可持续的价格体系应对市场变化。
线下门店拓展
线下渠道拓展按规划有序推进，整体布局稳步落地。后续将注重单店效益和运营质量，强化体验店建设，优化终端展示和服务场景，推动线下渠道向高质量运营转变。
