业绩概况
2025年上半年，瑞尔特实现营业收入9.2亿元，同比下降19.49%；归母净利润5166.62万元，同比下降43.2%。第二季度营业收入约5.08亿元，同比下滑18%；归母净利润3018.31万元，同比下降6.88%。营收下滑主要受行业竞争加剧、新房需求受房地产行业影响、促消费政策落地滞后等因素影响，其中智能坐便器及盖板下滑22.72%（占营收57.7%）。国内市场下滑27.76%（占营收63.57%），海外市场增长0.6%（占营收36.4%）。净利润下降主因是毛利率下滑1.83个百分点（价格因素），期间费用率提升1.27个百分点（研发费用率提升0.86个百分点），净利率下滑2.34个百分点。但二季度毛利率和净利率环比分别提升2.28和0.74个百分点，主要因产品结构调整。
二季度毛利率环比提升原因
二季度毛利率环比提升2.28个百分点，主要因国内市场毛利较低产品占比下滑。上半年汇兑亏损约70.69万元，去年同期汇兑收益约592.42万元，对盈利有一定影响。
线下渠道拓展
公司已构建线上线下融合渠道体系，线下积极铺设经销网点，持续拓展门店数量、提升坪效、加强品牌推广和形象管理。同时，全力拥抱京东渠道，进驻京东MALL、京东电器城市旗舰店等，提升品牌形象和消费者体验。
下半年政策及补贴进展
下半年多地国补政策因限额或暂停，但第三批超长期特别国债资金690亿元已下达，预计补贴逐步恢复。公司已线上线下渠道积极参与国补活动，并提升参与比例和产品范围。
智能马桶3C认证影响
智能马桶3C认证于7月1日实施，要求产品经认证后方可销售。认证提升消费者信任度，有助于中高端市场份额增长，头部品牌更占优势。行业开始清理未认证产品，竞争格局向好，但需持续政策执行加强。
下半年经营策略
下半年公司将注重销售渠道建设和海外市场拓展，积极寻求新代工业务合作。持续调整业务结构，聚焦高端、存量及海外市场，提升市场份额。同时强化物流运输、安装服务降本措施，持续技术创新和质量优先，巩固市场竞争力。
