市场分析
线上报价方面，主要船公司及联盟的周度报价均出现上涨。例如，马士基上海-鹿特丹航线WEEK19周报价较前一周上涨300美元/FEU；HPL 5月份上半月船期报价介于2335-3535美元/FEU，下半月报价介于4035-4535美元/FEU；MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等联盟的报价也均有不同程度的提升。
静态供给方面，截至2026年4月1日，2026年至今已交付集装箱船舶39艘，合计运力243154TEU。其中，12000-16999TEU船舶交付8艘，合计11.9万TEU；17000+TEU以上船舶交付2艘，合计41020TEU。交付预期方面，12000-16999TEU船舶在2026年剩余月份预计交付64.9万TEU，2027年交付94.9万TEU；17000+TEU船舶在2026年剩余月份预计交付16.9万TEU，2027年交付86.28万TEU。总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，但2027年、2028年及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
动态供给方面，中国-欧基港4月份剩余1周月度周均运力35.37万TEU，5月份月均运力30.62万TEU，6月份月度周均运力31.32万TEU。5月份共计8个空班和2个TBN，6月份共计9个TBN。
EC2604合约交割结算价格为1635.26点。EC2605合约逐步进入交割，5月上半月挺价落地不及预期，市场逐步进入旺季挺价阶段。马士基5月下半月涨价函公布，价格为2340/3600；OA联盟CMA5月上半月价格下修至2525美元/FEU；PA联盟YML5月上半月船期报价1350/2200。5月合约逐步进入交割逻辑，若按照马士基价格估算，5/18日SCFIS估值顶部在1770点左右。
对于相对旺季的6、7、8月合约，旺季合约目前预期较强。苏伊士运河上半年复航概率相对较低，红海走廊航运袭击或做实该预期；上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小；亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直相对较高。基于上述因素，EC2606合约、EC2607及EC2608合约短期走势或相对较强。
策略
单边：暂无
套利：暂无
核心观点与结论
- 线上报价普遍上涨，市场进入旺季挺价阶段。
- 2026年上半年超大型船舶交付压力较小，但2027年及以后交付量将显著增加。
- EC2605合约挺价落地不及预期，5月合约逐步进入交割逻辑。
- EC2606、EC2607及EC2608合约短期走势或相对较强，主要受苏伊士运河复航不确定性、船舶交付压力及需求端支撑因素影响。
- 目前单边和套利策略均暂无明确方向，建议投资者紧跟现货，关注盈亏比。
