李子园：浙江李子园食品股份有限公司2025年年度报告

公司代码：605337转债代码：111014 浙江李子园食品股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人李博胜、主管会计工作负责人孙旭芬及会计机构负责人（会计主管人员）陈唯君声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司经第四届董事会第六次会议审议通过了《关于2025年度利润分配预案的议案》，2025年度利润分配预案如下： 公司拟向全体股东（公司回购专用证券账户除外）每10股派发现金红利2.30元（含税）。以截至2026年3月31日公司总股本390,102,327股，扣除公司回购专用账户6,945,462股股本，以此计算共计派发现金红利88,126,078.95元（含税）。占公司本年度合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的44.90%。最终实际分配总额以实施权益分派股权登记日时有权参与本次权益分派的总股数为准计算。本年度，公司不进行资本公积转增股本，不送红股。 公司于2025年10月实施了2025年半年度利润分配，已派发现金红利91,957,634.64元（含税）。2025年全年度公司现金分红合计180,083,713.59元，占2025年度归属上市公司股东的净利润比例将达91.74%。 如在本预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”中的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................46第五节重要事项............................................................................................................................63第六节股份变动及股东情况........................................................................................................94第七节债券相关情况..................................................................................................................102第八节财务报告..........................................................................................................................105 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 注：鉴于法定持续督导结束后，公司募集资金尚未使用完毕，本报告期内截至募集资金全部使用完毕前，保荐机构履行相关持续督导义务。 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司主营业务为甜牛奶乳饮料系列等含乳饮料和其他饮料的研究、生产与销售，主要产品包括含乳饮料、植物蛋白饮料、复合蛋白饮料、水替类饮料、果蔬汁饮料、风味饮料及其他等产品，分别对报告期内的业务情况说明如下： （一）蛋白饮料 蛋白饮料是指以乳或乳制品，或其他动物来源的可食用蛋白，或含有一定蛋白质的植物果实、种子或种仁等为原料，添加或不添加其他食品原辅料和（或）食品添加剂，经加工或发酵制成的液体饮料。蛋白饮料包括含乳饮料、植物蛋白饮料、复合蛋白饮料等。 1、含乳饮料 含乳饮料是以乳或乳制品为原料，添加或不添加其他食品原辅料和（或）食品添加剂,经加工或发酵制成的制品，包含配制型含乳饮料、发酵型含乳饮料、乳酸菌饮料等。“李子园”品牌甜味含乳饮料为公司销售30年的经典产品，市场知名度较高，在细分市场保持较强的竞争力。公司含乳饮料包括“甜牛奶乳饮料”、“果蔬酸奶饮品”、“零脂肪乳酸菌乳饮品”等。 自公司2024年4月官宣成毅作为公司品牌代言人以来，公司在品牌传播取得不错效果，通过以年轻消费群体为核心目标客户，围绕“青春、休闲、营养与便利”的品牌理念开展市场布局，持续推动产品结构升级与产品矩阵完善。2025年5月，公司再次官宣成毅作为李子园全球品牌代言人，在海内外城市户外商圈、高铁站+地铁站品牌广告、核心梯媒、微博及爱奇艺进行大规模品牌传播，极大提升了品牌知名度和美誉度；同时推出西瓜味、凤梨味甜牛奶，两款产品在电商渠道表现亮眼。公司2025年12月新推出的“生牛乳金丝小红枣奶”将精选沧州金丝小红枣融入生牛乳中，让味道更浓郁，更新鲜，在市场中取得较好反响。 2、植物蛋白饮料 植物蛋白饮料是以一种或多种含有一定蛋白质的植物果实、种子或种仁等为原料，添加或不添加其他食品原辅料和（或）食品添加剂，经加工或发酵制成的制品。 公司的植物蛋白饮料包括“营养五黑”、“营养五红”、“玉米汁饮品”、“复原椰子汁”等。2024年公司推出的“营养五黑”、“营养五红”产品，根据药食同源理念研发，采用精研配方工艺。产品具备醇厚丝滑的独特口感，同时实现低糖的健康标准，为消费者提供轻盈无压的饮用体验，有效满足现代健康饮食需求。2025年公司联名《一人之下》，将“营养五黑”、“营养 五红”产品特别定制新中式造型，尽显国漫异人风采。2025年“玉米汁饮品”迎来全新升级，采用非转基因玉米，利用超高温瞬时灭菌技术，确保饮品鲜美营养，并对包装进行全面升级。 3、复合蛋白饮料 复合蛋白饮料是以乳或乳制品，和一种或多种含有一定蛋白质的植物果实、种子或种仁等为原料，添加或不添加其他食品原辅料和（或）食品添加剂，经加工或发酵制成的制品。 公司的植物蛋白饮料包括“生椰牛乳饮品”、“核桃花生牛奶复合蛋白饮品”等。 （二）水替类饮料 营养素饮料是指添加适量的食品营养强化剂，以补充机体营养需要的制品。运动饮料是指营养成分及其含量能适应运动或体力活动人群的生理特点，能为机体补充水分、电解质和能量，可以被迅速吸收的制品。 公司的水替类饮料包含营养素饮料及运动饮料，产品包括维生素水、电解质水。公司于2025年3月推出“VitaYoung活力维他命”维生素水，首创6零极简配方，即“0糖、0脂、0卡、0防腐剂、0香精、0添加色素”，以满足消费者对健康饮品的高标准需求。2025年6月公司官宣丁禹兮为“VitaYoung活力维他命”全球品牌代言人，在全国一、二线城市户外商圈、高铁广告媒体以及核心梯媒进行大规模品牌传播，同月独家赞助爱奇艺自制综艺《微笑一号店》；9月官宣梓瑜为“VitaYoung活力维他命”纯净代言人。 2026年公司对维B水系列进行升级，并将其系列纳入“VitaYoung活力李子园”子品牌中，推出“海盐荔枝菠萝”、“葡萄”、“青苹果”、“百香果”四种口味以适应消费者的喜好；此外，“VitaYoung活力李子园”全新上市电解质水系列，推出“电解质+钙”、“双倍电解质”、 “电解质+氨糖”三种饮品以满足消费者对于“补水+补钙”、“暴汗后快速修复”、“补水+氨糖+护关节”的不同场景需求。 （三）果蔬汁饮料 果蔬汁饮料系列系果蔬汁类及其饮料，包含果蔬汁（浆）、浓缩果蔬汁（浆）、果蔬汁（浆）类饮料。果蔬汁类及其饮料是以水果和（或）蔬菜（包括可食的根、茎、叶、花、果实）等为原料，经加工或发酵制成的液体饮料。 公司的果蔬汁饮料包括“红葡萄复合果汁”、“白桃复合果汁”、“小青柠复合果汁”等。 （四）其他类产品 公司的其他类产品包括“黑米八宝粥”、“桂圆莲子八宝粥”、“纯牛奶”、“苏打天然水饮品系列”、“果味饮料系列”等。 二、报告期内公司所处行业情况 食品饮料行业与居民日常生活密切相关，具有消费频次高、需求稳定以及消费粘性较强等特点。在宏观经济波动背景下，以食品饮料为代表的生活必需消费品通常表现出较强的抗周期属性，需求受短期经济波动影响相对有限，行业整体保持较强韧性。随着我国居民收入水平持续提升以及消费结构不断升级，消费者对食品饮料产品的品质、安全性和健康属性的关注度持续提高，推动行业向健康化、品质化与多元化方向发展。 从宏观经济环境来看，消费仍然是我国经济增长的重要动力。根据国家统计局公布的数据，2025年我国社会消费品零售总额超过