ST云动：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杨波、主管会计工作负责人朱国友及会计机构负责人（会计主管人员）熊瑞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见的审计报告，本公司董事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应该对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析未来发展“十一、公司未来发展的展望”中可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素。《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网为公司的指定信息披露媒体，公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的公告为准，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损人民币-3,238,223,840.40元。根据《公司法》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规的规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................1第二节公司简介和主要财务指标.................................6第三节管理层讨论与分析.......................................11第四节公司治理、环境和社会...................................29第五节重要事项...............................................51第六节股份变动及股东情况.....................................72第七节债券相关情况...........................................79第八节财务报告...............................................80 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师签名并盖章的公司2025年年度审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定网站巨潮资讯网上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用☑不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用☑不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据☑是□否追溯调整或重述原因会计差错更正 根据中国证监会云南监管局于2025年8月8日出具的《行政处罚决定书》（〔2025〕2号），公司2021年、2022年年度报告存在虚假记载。根据证券监管要求及企业会计准则的有关规定，公司对2021年度、2022年度财务报表进行差错更正，因前期年度财务报表的调整，进而对2023年度财务报表进行追溯调整。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 ☑是☐否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 （一）主要业务、产品及用途 1、发动机业务 公司是国内主要的多缸小缸径柴油机研发与制造企业，车用产品和非道路产品应用配套范围广泛。 车用柴油发动机：公司生产的DEV系列车用柴油发动机、DER混动发动机采用国际先进技术，技术指标达到国际先进水平，全面满足国六排放与四阶段油耗法规，广泛配套于轻卡、中卡、轻客、皮卡、乘用车及重型商用车，以高可靠性、低维护成本著称。 非道路柴油发动机：YN系列柴油发动机（经典动力）与DEF系列柴油发动机（高端动力）均已满足非道路国四排放法规。YN系列主打经济性，适配性价比机型；DEF系列具备动力强、油耗低、噪音小、可靠性高等特点，主攻中高端市场。公司正持续推进“大马力大厂”的战略转型，大功率产品已实现配套销售。 汽油发动机：自主研发的G系列汽油机具有低油耗、低成本及低速扭矩充沛的优势，并为江淮、福田、上汽等主流厂商的微卡、轻卡及皮卡车型提供配套。 燃气发动机:公司持续引领创新，旗下YN30NF燃气机是国内首款批量投产的国Ⅵ四缸燃气机，荣获行业奖项。报告期内，公司进一步丰富了燃气机产品线，推出了D45等新机型，产品在福田、江淮、东风、一汽等主要汽车制造商得到广泛应用。 2、工业级电子产品业务 全资子公司铭特科技专注于工业级电子设备及系统的研发、生产和销售，是国内领先的工业级电子设备解决方案供应商，产品市场占有率位居行业前列。产品广泛运用于加油（气）机行业、新能源充电桩行业、自助终端支付及新零售等领域。在巩固传统卡支付系统地位的同时，公司持续加大研发投入，依托机电一体化的技术优势，推进关键环节的国产化自主可控，并重点布局多功能智能支付、无人值守支付终端等前沿方向。此外，凭借我国自主品牌乘用车市场份额提升及其供应链本土化趋势，公司的汽车线束业务获得了新的发展机遇。 （二）经营模式 报告期内，公司经营模式未发生重大变化，采购、生产、销售体系相对完整，业务较集中，采取“以销定产”模式，即：公司销售部门接到客户订单后，下达销售需求计划，生产部门制定生产计划，组织生产，采购部门根据需求下达物料采购订单。各生产车间根据生产计划生产产品，最后由销售部门完成产品销售及服务。 （三）业绩驱动模式 在传统业务方面，公司通过持续增加研发投入、优化产品结构与技术指标，不断巩固和强化在内燃机领域的市场优势与核心竞争力。在新能源与智能化转型方面，推进传统动力与新能源动力并行发展，加快混动、增程式、双燃料、氢燃料电池等新能源产品的研发与规模化销售；新兴业务已进入实质性的市场化阶段，其中智能农机产品已实现规模化批量销售并完成配套产能建设，L4级无人驾驶物流车在获取部分区域路权的基础上，已在多个应用场景实现小批量的试点运营与客户交付。在工业级电子产品方面，公司依托持续的科技创新，在巩固传统市场优势的同时，积极拓展智能支付终端等新兴方向，并把握汽车产业链国产化机遇，持续研发新产品。在海外市场拓展方面，公司正加速向自主出口模式转型，通过构建本土化的服务与销售网络，以及在多海外市场新建配件服务中心等方式，进一步开拓海外市场。 报告期内整车制造生产经营情况□适用☑不适用报告期内汽车零部件生产经营情况 ☑适用□不适用 根据不同的配套市场，公司销售模式分为直销模式和经销商模式。 公司开展汽车金融业务□适用☑不适用公司开展新能源汽车相关业务□适用☑不适用 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 1、发动机业务 公司主导产品的下游客户主要为商用车、工程机械、农业机械等制造企业，其产销量直接决定对公司产品的需求。 从国内商用车行业情况来看，2025年，商用车市场在宏观经济企稳、政策支持及海外需求拉动下，整体呈现复苏态势。根据中汽协数据，2025年商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别 增长12%和10.9%。柴油机市场同步回暖，根据中内协数据，2025年柴油机总销量为512.60万台，同比增长6.80%。在此行业背景下，报告期内，公司累计销售各型发动机36.81万台，同比上升4%。 根据国家强制性规定，商用车第四阶段油耗规定分为重型商用车和轻型商用车两个独立标准，即GB30510-2024《重型商用车辆燃料消耗量限值》和GB 20997-2024《轻型商用车辆燃料消耗量限值及评价指标》。目前，公司所销售的产品已完成技术升级，全面满足现行法规要求。 2、工业级电子产品业务 公司工业级电子产品主要运用于加油机行业、新能源充电桩行业、自助终端支付及新零售行业等几大板块。2025年，加油机行业整体稳健，以存量升级为主。公司凭借自身优势，保持市场占有率，同时积极推进技术创新与业务发展创新，以更好地适应市场变化和技术升级的需求，持续引领行业发展需求增量。 三、核心竞争力分析 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 （一）发动机业务 1、技术优势与创新实力 公司坚持以市场和客户需求为导向，依托国家级企业技术中心、国际联合研究中心、工程研究中心、重点实验室、工业设计中心及院士专家工作站等高效研发平台，持续加大研发投入，通过自主研发、产学研合作等多种模式，构建了多元化的技术发展平台，形成了自主创新与引进消化吸收再创新相结合的研发体系。在关键核心技术自主可控、轻量化、节能环保及新产品开发等关键领域持续取得突破，确保了发动机产品在经济性、可靠性、环保性等方面均达到国内同类先进水平。长期的研发积累形成了显著的知识产权成果，截至2025年12月31日，公司在发动机领域拥有有效专利407项，其中实用新型专利304项，外观专利65项，发明专利38项。 2、品牌优势与行业地位 公司的发动机产品覆盖车用、工程机械、农用机械等多领域动力配套市场，与国内主流整车厂建立了稳固的战略合作关系。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、云南省内燃机高原排放重点实验室、国家技术创新示范企业、“云内”品牌赢得了国家工商总局认定的“中国驰名商标”，“云内”四缸柴油机也达到了国家质量监督检验检疫总局的免检标准。多年来，公司屡获殊荣，包括“中国内燃机工业突出贡献企业”、“中国内燃机行业排头兵企业”、“中国内燃机工业百年成就奖”，以及“全国机械工业先进集体”、“中国汽车零部件发动机行业龙头企业”、“全国百家优秀汽车零部件供应商”、“中国机械百强企业”、“全国制造业单项冠军示范企业”等多项荣誉，公司与关联方单位共同完成的“商用车自主可控尾气排放后处理系统关键部件技术与应用”