昆明云内动力股份有限公司（以下简称“云内动力”）为中国汽车零部件发动机行业龙头企业，产品涵盖商用车、乘用车和非道路柴油机领域。公司目前面临经营困境，股票被叠加实施其他风险警示，存在退市风险。
核心问题与公司回应
- 氢能源项目进展：2022年中标的10亿氢能源项目暂无实质性进展，合同已取消。
- 举牌事件：相关消息不实。
- 扭亏决心：公司制定降本增效、推动新兴业务等措施，力争早日扭转亏损局面。
- 控股股东支持：控股股东正研究支持措施，但暂无具体计划。
- 闲置资产处置：公司正盘活闲置资产，但工业用地处置效果有限。
- 商誉减值风险：公司严格遵循会计准则进行商誉减值测试，后续将持续谨慎处理。
- 债转股计划：暂无。
- 无人机业务：处于前期开发阶段，商业化进程不确定。
- 无人车合作：与九识智能合作的产品已小批量销售，但盈利尚不明显。
- 新能源转型：公司将持续优化发动机产品结构，并推动无人智驾、智能农机等新兴业务。
- 退市风险：目前未触及退市风险，但需满足持续经营能力等条件才能撤销风险警示。
- 国资支持：昆明市国资未明确表态，公司正与其保持沟通。
- 内控整改：公司已完善内控制度，强化财务监督，但未收到年报问询函。
- 资产注入：控股股东承诺解决同业竞争问题，但暂无注入计划。
- 资本运作：公司正审慎评估优化资产质量的方案，后续将及时披露。
关键数据与风险
- 商誉占净资产近50%，存在减值风险。
- 流动负债高于流动资产6.92亿，面临偿债压力。
- 2025年年报被出具带“持续经营重大不确定性”段落的审计意见。
- 股价持续下跌，存在退市风险（持续经营能力、股价、亏损）。
研究结论
云内动力正通过聚焦主业、新兴业务转型等方式改善经营，但面临退市、债务、商誉等多重风险。公司需尽快实现扭亏为盈，并明确国资支持路径以稳定投资者信心。未来需关注其持续经营能力改善及新兴业务落地情况。
