卡森国际二零二五年年报

目錄公司資料2主席報告3財務摘要4董事及管理層履歷5管理層討論及分析8董事會報告15企業管治報告32環境、社會及管治報告42獨立核數師報告92綜合損益及其他全面收益表99綜合財務狀況表100綜合權益變動表102綜合現金流量表103綜合財務報表附註105 公司資料董事會執行董事朱張金（主席兼行政總裁）周小紅 主要往來銀行 中國銀行（香港）有限公司交通銀行股份有限公司香港分行中國工商銀行浙江省分行中國建設銀行海寧市支行中國銀行海寧市支行中國農業銀行海寧市支行中國交通銀行海寧市支行中國建設銀行琼海支行中國交通銀行琼海支行中國銀行鹽城支行中國銀行（香港）有限公司金邊分行 獨立非執行董事 周曉東周玲強張玉川 公司秘書姚凱欣 法律顧問 香港法律歐華律師事務所開曼群島法律Conyers Dill & Pearman 股份代號0496.HK 股份過戶登記總處 註冊辦事處 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2ABlock 3, Building DP.O. Box 1586Gardenia Court, Camana Bay,Grand Cayman, KY1-1110Cayman Islands Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 香港股份過戶登記分處 總辦事處及主要營業地點 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖 中國浙江省海寧市海州西路236號1號樓（郵編314400） 核數師 香港營業地點 致同（香港）會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港銅鑼灣恩平道28號利園二期11樓 香港上環皇后大道中183號中遠大廈11樓1107室 授權代表周小紅姚凱欣 公司網頁 http://www.kasen.com.cnhttp://www.irasia.com/listco/hk/kasen/index.htm 主席報告 各位股東： 本人謹代表卡森國際控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（「本集團」）截至二零二五年十二月三十一日止年度的年度業績。 二零二五年，國際貿易形勢複雜多變，由於本集團主營業務與美國貿易政策密切相關，經過本集團密切跟蹤、深入研判，決定持續加快軟體傢俱製造產能由中國大陸轉移至柬埔寨的進度，並進一步加大柬埔寨工業經濟特區的開發力度。年內已基本完成主要製造業產能轉移到柬埔寨的工作。位於柬埔寨的國公浙江經濟特區（「國公浙江經濟特區」）招商形勢喜人，收入大幅增長，成為本集團可持續發展的新亮點。於二零二五年內，本集團的製造及買賣軟體傢俱業務、物業開發、工業經濟特區開發和旅遊度假區運營（包括水上樂園、溫泉度假村、酒店、餐廳等）業務合計錄得綜合營業額為約人民幣1,110,700,000元，較二零二四年增加約8.3%。取得本公司擁有人應佔綜合盈利為約人民幣34,800,000元，同比下降約45.2%。 在二零二五年內，柬埔寨對美國出口產品的關稅確定為19%，為柬埔寨提供了極具競爭力的出口優勢。本集團以柬埔寨為發展重點，將主要的軟體傢俱製造產能轉移至柬埔寨，鞏固與美國主要客戶的合作關係，順利實現了出口訂單的平穩轉移，為將柬埔寨打造為本集團軟體傢俱業務出口美國的主要生產基地打下了良好的基礎。本集團在柬埔寨創建的工業經濟特區憑藉優越的地理位置、完善的基礎設施配套、一站式的企業服務獲得了來自中國及東南亞諸多客戶的認可，出售／租賃土地和廠房的收入取得了大幅增長，為本集團戰略轉型和產業結構升級注入了強勁動力。在中國境內，本集團重點加快現有房地產項目的銷售進度，對低效資產進行整合，提高效益表現。 本集團持續關注國際電力能源開發業務，本集團也繼續尋找機會在發展中國家開展電力能源開發業務，及支持本集團的戰略轉型及未來發展。 本人謹此代表董事會，真誠感謝各位董事、管理團隊及員工在過去的一年裡為本集團作出貢獻及努力工作，也對股東、客戶、供應商及業務夥伴不斷支持本集團的發展表示感激。 朱張金 二零二六年三月三十一日 財務摘要 附註： 1.每股普通股股息除以本公司擁有人每股普通股應佔溢利。2.年終的計息負債除以權益總額。3.年終的計息負債減銀行結餘及現金除以權益總額。4.年終的應收款項除以營業額及乘以365天。5.年終的存貨除以銷售成本及乘以365天。6.各年年終的流動資產除以流動負債。7.二零二五年採納新會計準則（誠如綜合財務報表附註3所示）對本集團並無重大影響。 董事及管理層履歷執行董事 朱張金，60歲，為本集團創辦人及本公司主席。朱先生亦為本公司執行董事及行政總裁。在一九九五年創辦本集團之前，朱先生曾參與紡織、皮革加工、製衣、貿易等行業的多家企業，擁有超過38年的皮革製造業經驗，對中華人民共和國（「中國」）的軟體傢俱行業有深入認識，是皮革製造相關業務的成功實業家。朱先生亦為中國皮革協會副理事長。為表揚朱先生在推動皮革製造業發展所作的貢獻，朱先生於二零零四年獲選為「十大風雲浙商」之一，朱先生於二零零六年獲得「全國五四青年獎章」，成為當年獲此殊榮的十位傑出人士之一。於二零零七年，朱先生榮獲全國五一勞動獎章。 周小紅，57歲，於一九九五年加入本集團，歷任本集團出納、資金部經理、副總裁及自二零二零年九月二十八日起至二零二一年三月八日止期間亦擔任首席財務官。周女士現任本集團之副總裁，分管資金營運及信息中心。周女士已獲委任為執行董事，由二零一七年六月三十日起生效。周女士於二零零三年取得中國地質大學管理專業文憑。 獨立非執行董事 周曉東，54歲，於二零二三年十二月十八日加入本公司出任獨立非執行董事。周先生於會計及內部控制方面擁有逾26年經驗。周先生自二零二五年十一月以來擔任中國大唐集團新能源股份有限公司（聯交所上市公司，股份代號：1798）的獨立非執行董事、自二零二三年三月以來擔任Reach Energy Berhad（於二零二五年四月二十四日從吉隆坡證券交易所退市）的獨立非執行董事，及自二零二一年三月以來擔任長城天下控股有限公司（聯交所上市公司，股份代號：524）的獨立非執行董事。於二零一八年十月至二零二一年十二月，周先生擔任龍翼航空科技控股有限公司（前稱國能集團國際資產控股有限公司）（聯交所上市公司，股份代號：918）的獨立非執行董事、於二零一四年十二月至二零一八年九月擔任高鵬礦業控股有限公司（聯交所上市公司，股份代號：2212）的獨立非執行董事及於二零一三年十月至二零一五年三月擔任國家聯合資源控股有限公司（前稱中國戶外媒體集團有限公司）（聯交所上市公司，股份代號：254）的獨立非執行董事。周先生於一九九五年十一月取得香港科技大學工商管理學士（財務學）學位，並於二零零一年十二月取得澳洲悉尼大學國際商務碩士學位。周先生自一九九九年一月起為香港會計師公會會員。周先生自二零零零年四月起亦成為英國特許公認會計師公會會員，並於二零零五年四月獲認許為該會資深會員。 董事及管理層履歷（續）獨立非執行董事（續） 周 玲 強，62歲，於 二 零 一 一 年 六 月 一 日 加 入 本 公 司 出 任 獨 立 非 執 行 董 事。周 先 生 於 一 九 八 六 年 自 杭 州 大 學 獲 得經濟學學士學位，於一九九八年自杭州大學獲得經濟學碩士學位及於二零零五年自浙江大學獲得管理學博士學位。自一九八六年以來，周先生一直在浙江大學任職。周先生現為浙江大學旅遊學院院長，同時為浙江大學旅遊研究所所長。自二零零六年至二零零七年，周先生獲中國政府委任為西藏大學旅遊與外語學院副院長。除上述專業職務外，周先生亦擔任國務院學位委員會「全國旅遊管理專業學位研究生教育指導委員會」委員、中國旅遊協會旅遊教育分會副會長、浙江省旅遊協會副會長、浙江省休閒學會副會長兼秘書長及世界休閒組織中國分會常務理事。周先生亦為浙江省旅遊標準化技術委員會、杭州都市經濟圈旅遊合作發展協調會、杭州市政府決策諮詢委員會及杭州市旅遊形象推廣委員會的委員會成員。周先生一直擔任浙江省多個地區旅遊相關事宜之顧問及西藏自治區多個地區之政府顧問。 張玉川，67歲，於二零一二年三月一日加入本公司出任獨立非執行董事。張先生於一九八二年取得武漢大學信息管理學院信息管理學士學位。自一九八二年至一九八五年，張先生於教育部工作。於一九八五年至一九八六年，張先生擔任中國經濟日報社財經記者。自一九八六年至一九八七年，張先生擔任中國科學技術協會助理研究員。自一九八八年至一九九四年，張先生擔任國務院發展研究中心處長，此後於一九九四年直至二零零二年獲委任為該中心的副局長。由一九九八年至今，張先生擔任北京歐文公眾事務研究所所長，負責財經公眾事務相關的事務。自 二 零 零 一 年 至 二 零 零 六 年，張 先 生 擔 任 湖 北 廣 濟 藥 業 股 份 有 限 公 司 獨 立 董 事。於 二 零 零 一 年 至 二 零 零 八年，張先生擔任深圳市明華澳漢科技股份有限公司（香港聯合交易所有限公司上市公司，股份代號：8301）的獨立非執行董事。於二零一九年至二零二零年期間，張先生亦擔任華訊方舟科技有限公司（深圳證券交易所上市公司）的獨立非執行董事。除肩負專職外，張先生亦擔任中國電子商務協會副理事長。 董事及管理層履歷（續）高層管理人員 袁志剛，45歲，於二零二零年十二月七日加入本集團，於二零二一年三月八日獲委任為首席財務官。於加入本集團前，袁先生自二零一八年五月至二零二零年十二月在中梁控股集團有限公司（香港聯合交易所有限公司上市公司，股份代號︰2772）歷任資金運營中心副總經理、融資管理中心副總經理職務。於二零一五年九月至二零一八年四月在中弘集團擔任財務部總經理。於二零零四年至二零一五年期間，袁先生先後在美的集團（深圳證券交易所上市公司）、奧克斯集團（上海證券交易所上市公司）及萬達集團從事財務相關工作。袁先生於二零零四年畢業於江漢大學財務管理專業，本科學歷。 周小紅，57歲，執行董事。周女士履歷詳情請參閱本節「執行董事」。 潘幼根，62歲，本集團附屬公司鹽城市蘇嘉房地產開發有限公司董事長。潘先生於二零零八年加入本集團，負責江蘇省鹽城市的房地產項目之營運。彼於房地產開發領域有多年的從業經驗。加入本集團前，彼於一九八八年五月至一九九八年十一月，任嘉興中房設計研究院副院長；於一九九八年十一月至二零零零年九月，任浙江經建工程管理有限公司董事長兼總經理；於二零零零年九月至二零零六年四月，任浙江蘇嘉房地產實業有限公司副總經理。潘先生於一九八五年畢業於西南交通大學，獲工學學士學位；於一九八八年於上海同濟大學獲建築學碩士學位。 公司秘書 姚凱欣，53歲，於二零零四年四月加入本公司出任會計師，其後晉升為本公司公司秘書及財務經理。彼於審核及會計方面積逾30年經驗。彼為英國特許公認會計師公會及香港會計師公會會員。姚女士於一九九五年取得香港城市大學會計學文學士（榮譽）學位。 除所披露者外，董事會任何成員及高級管理層成員之間概無任何關係（包括財務、業務、家屬或其他重大關係），且概無有關董事之任何資料須根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.51(2)及13.51B(1)條予以披露。 管理層討論及分析業績概覽 財務回顧 截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團錄得綜合營業額人民幣1,110,700,000元（二零二四年：人民幣1,025,700,000元），與二零二四年相比上升約8.3%。收入增加主要由於截至二零二五年十二月三十一日止年度較二零二四年(1)來自二零二四年末新營運的經濟特區分部收入增加約人民幣216,600,000元，(2)收到的銷售訂單增加令製造分部收入增加約人民幣76,200,000元，及部分由(3)本集團於物業發展項目的物業交付量減少，物業發展分部收入減少約人民幣192,0