股指周报：美伊谈判陷僵局，A股震荡后再选方向

海外市场

• 美伊冲突：美伊停火两周截止日到期，特朗普宣布延长停火但无明确时限，霍尔木兹海峡依旧封锁，谈判进展缓慢。市场风险偏好有所回升，全球权益市场以科技AI为主线反弹，原油价格上涨，美债收益率上升，黄金下跌。美股相对乐观，但冲突升级风险仍需关注。
• 美国经济数据：3月零售销售月率1.7%（预期1.4%），标普全球制造业PMI初值54（预期52.5），服务业PMI初值51.3（预期50.3），显示美经济韧性。

国内市场

• 宏观数据：一季度宏观数据表现较好，3月PPI转正，为A股提供支撑。
• 政策动态：海南自贸港规划提出壮大航天产业和扩大免税购物种类，关注项目落地。上交所修订交易规则，盘后固定价格交易扩展至全部A股，主板风险警示股票涨跌幅限制调整为10%。
• 市场情绪：A股处于业绩报公布期，市场情绪分化，呈现窄幅震荡。
• 后市展望：防范业绩报两极分化，临近五一假期需保持谨慎。指数短期震荡休整，五一节后有望上行。

宏观观察点

• 周一：中国3月规模以上工业企业利润年率。
• 周二：美国ADP就业人数、FHFA房价指数、S&P/CS20座大城市未季调房价指数、谘商会消费者信心指数、里奇蒙德联储制造业指数。
• 周三：欧元区4月工业景气指数、经济景气指数，美国3月耐用品订单月率。
• 周四：美联储利率决定（上限）、中国4月官方制造业PMI、欧元区4月CPI、美国3月核心PCE物价指数年率、第一季度实际个人消费支出、实际GDP年化季率、核心PCE物价指数月率。
• 周五：美国4月标普全球制造业PMI终值、ISM制造业PMI。

股指观点

• 短期：A股短期震荡休整，五一节后有望上行。
• 风险：关注美伊冲突升级、A股业绩报两极分化及五一假期市场波动。