【狙击龙虎榜】科技高低切国产算力迎来催化剂 美股科技持续上涨或带动A股反弹-20260426

盘面回顾与展望

• 市场表现：周五A股市场下探回升，午后指数在国产算力产业链和锂矿板块带动下下跌幅度逐步收窄。预计明日市场受美股科技刺激可能反弹，但整体强度不高。
• 情绪分析：情绪标的主动性较弱，市场风格仍偏好趋势股。连板股影响表现偏弱，短期内难以改变市场风格。
• 板块动态：
  • 科技股高低切：光模块、CPO等算力硬件回调，新易盛业绩不及预期，算力租赁补跌。
  • 国产算力产业链：受DeepSeek-V4发布刺激，逐步走强。关键在于下半年异腾950批量上市，推动国产超节点爆发，相关公司今年能释放业绩。
  • CPU方向：美股周五加强，A股或跟随爆发，行业性涨价，不局限于英特尔概念。
  • 涨价概念：锂矿全面爆发，化工跟随走强。碳酸锂期货价格上涨，加4月排产数据向好，一季报印证行业高增，后市将成为承接科技分流资金的焦点。

重点公司跟踪

• 众合科技：
  • 逻辑：AI需求高景气叠加台积电与三星退出8英寸成熟制程产能，推动全球晶圆代工市场进入成熟制程涨价周期，拉动上游硅材料订单增长。
  • 优势：控股子公司海纳半导体主营3至8英寸半导体级抛光片，山西基地满产年产能750吨6至8英寸半导体级单晶硅锭。公司低位低价小市值，弹性突出。
• 盛科通信：
  • 逻辑：交换芯片是国产超节点架构中的数据调度枢纽，AI芯片互联转向“网络换算力”技术范式下，市场规模预计从2026年的39亿元攀升至2028年的172亿元，年复合增长率231%。
  • 优势：12.8Tbps及25.6Tbps高端旗舰芯片已进入客户放量阶段，是国内唯一被广泛认为是昇腾生态高端交换芯片的独立供应商，兼具“最高增速赛道核心龙头+极高技术壁垒下的稀缺性”，当前处于盈利低谷与拐点放量的战略配置窗口。
• 神州数码：
  • 逻辑：AI工作负载转向推理，CPU与GPU部署配比从1:8收紧至约1:1甚至向CPU倾斜，云厂商CPU采购量同比大幅增长，服务器CPU价格已上涨10%-20%，预计下半年继续上涨。
  • 优势：英特尔在A股唯一代理商，明确表示2025年下半年采购较多芯片，存货中微电子板块（含CPU）约115亿，CPU货值50-60亿量级。同时是华为鲲鹏CPU优选级合作伙伴与异腾AI芯片核心总代理，受益于国产算力自主替代趋势。