美联储降息预期减弱 贵金属短期或再度寻底

行情复盘与持仓量变化

4月23日，沪金期货主力合约收跌0.69%至1040.06元，持仓量增加2488手至181005手。

背景分析

美国维持对伊朗的海上封锁，伊朗认为这是谈判障碍，谈判进展缓慢且需时间。以色列国防部长卡茨表示，以色列已准备好重启与伊朗战争，等待美国绿灯。

后市展望

谈判受阻可能导致通胀持续反弹，影响美联储降息预期。美黄金在60日均线压力位处压力增加，短期或再度寻底。中期走势高位震荡是大概率事件，需观察滞胀逻辑及美联储政策取向。

铂金分析

美国4月标普全球制造业PMI初值为54，高于预期的52.5，创2022年5月以来新高，服务业PMI升至51.3，重返扩张区间，综合PMI初值录得52，创三个月新高。商品与服务价格涨幅创2022年7月以来最大。经济数据显示韧性，提振风险偏好，利多铂金，但近期美联储降息预期减弱，铂金短期可能进一步寻底，中期看高位震荡。

锌分析

紫金矿业和MMG一季度报告显示，全球锌矿供给增量释放节奏不及预期，矿山和冶炼产锌均同比降低。锌精矿加工费维持负值，矿端偏紧格局未缓解。需求端，终端旺季成色不足，国内社会库存小幅累积。矿端成本支撑坚实，但消费疲软和累库压力压制上方空间，预计锌价短期震荡为主。