悍高集团：2025年年度报告

致股东的一封信——行稳致远，游刃有余 尊敬的各位股东： 此刻，您翻阅的悍高集团2025年年度报告，既是公司登陆资本市场后的首份完整经营答卷，也是我们与各位资本市场同行者的首次年度系统性沟通。在此，公司董事会谨代表全体管理层及全体员工，向给予公司信任、支持与陪伴的每一位投资者，致以最诚挚的感谢！ 一、上市元年：锚定行稳致远，筑牢发展根基 2025年，是悍高集团发展史上具有里程碑意义的一年。公司成功登陆深圳证券交易所主板，正式迈入资本市场发展新阶段，成为“中国功能五金第一股”。这份认可，既是对公司长期深耕家居五金领域成果的充分肯定，更承载着全体股东的信任与期盼。自上市之日起，公司管理层即形成明确共识：将资本市场作为高质量发展的赋能平台与重要助力，坚持聚焦主业、稳健经营。公司经营坚守制造业初心，坚信唯有心无旁骛深耕主业、精益求精打磨产品，方能持续构筑企业核心竞争力。 上市以来，公司充分依托资本市场带来的资金支持、品牌曝光与资源赋能，全面聚焦家居五金核心主业，持续推动主营业务做深、做透、做到极致。凭借坚定的战略定力，公司在复杂多变的外部环境中保持了稳健的经营节奏和强劲的发展韧性，于上市首年向全体股东交出了一份扎实亮眼的经营答卷。2025年，公司实现营业收入35.95亿元，同比增长25.83%；归母净利润7.04亿元，同比增长32.39%；经营活动现金流净额10.40亿元，同比增长54.42%，经营质效与发展动能持续增强。 二、立身之本：构建系统化能力，打造差异化壁垒 公司能在行业周期波动中保持稳健发展，主要源于长期构建的系统化核心竞争力。家居五金行业市场空间广阔，但竞争格局较为分散。面对复杂的市场环境，公司坚持以原创设计为驱动，确立“高端价值、卓越品质”的产品定位；以聚焦突破为导向，巩固细分领域领先优势；以系统化能力为支撑，推动企业实现高质量、可持续发展。 根植原创设计，赋能用户体验。自主品牌和原创设计是悍高集团的核心基因与发展灵魂。截至本报告期末，公司累计拥有专利1,200余项，多款产品荣获国际权威设计大奖。依托持续创新，公司推动家居五金从传统功能部件升级为兼具美学与实用功能的空间美学产品。这份深植于产品本身的原创精神与品质追求，是公司构建差异化品牌壁垒、赢得用户信赖与市场认可的核心基础。 高端价值精准定位，持续完善产品矩阵。公司所定义的“高端”，是贯穿产品设计、材料质感、细节工艺、文化内涵、空间陈设、视觉呈现与服务体验的全方位高端。公司以优势品类为核心，不断拓展覆盖全屋家居场景的产品矩阵，稳步培育智能五金、卫浴产品、柜类照明等新增长曲线。精准的产品定位能力，正成为公司穿透行业周期、在国产替代浪潮中提升市场份额的核心竞争力。 深耕智能制造，筑牢品质根基。公司的系统化能力，离不开规模化智能制造的支撑。公司正持续推 进星际总部、六角大楼、独角兽、超时空要塞等数字化、智能化生产基地建设，核心品类实现了全链条自动化生产，形成了集研发、生产、检测、仓储、物流于一体的现代化制造体系，不仅确保了产品品质的稳定性、提升了生产效率、缩短了交货周期，更增加了公司应对原材料波动的抗风险能力。强大的智能制造实力成为了公司最坚实的护城河。 构建均衡生态体系，实现可持续发展。家居市场地域广阔，需求分散，完善的渠道是公司提升市场份额的关键。公司构建了包括境内线下经销、境内线下直销、电商模式、云商模式及出口模式组成的全渠道立体网络，有效提升了客户的覆盖广度，实现了多渠道、多客户协同发展，有效分散了经营风险。自成立以来，公司始终与经销商、供应商、员工及地方社会保持良性互动，坚持构建“共赢共生”的生态体系。我们深知，唯有生态健康，企业才能长期行稳致远发展。 三、未来征程：坚定聚焦主业，共赴长期价值 展望2026年及未来更长时期，公司的发展战略清晰而坚定：持续聚焦家居五金主业，坚守制造业初心，将各类资源集中投入核心业务，不断提升公司核心竞争力，推动高质量、可持续增长，以稳健经营业绩回馈全体股东的信任与支持。 未来，公司将沿着三大方向稳步推进：一是持续深化智能制造与全球供应链布局，不断提升生产效率、产品品质与供应链整合能力；二是巩固家居五金优势品类市场地位，加快培育卫浴业务等新增长曲线，稳步拓展海外市场；三是持续强化品牌建设，深化用户连接，不断提升品牌影响力和客户忠诚度，让“悍高”成为高品质家居生活的可靠伙伴。 公司董事会将严格恪守《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程规定，恪尽职守、勤勉尽责，持续完善公司治理、审慎经营决策，以提升企业内在价值为核心目标，切实维护全体股东的合法权益。 衷心感谢各位股东的信任、理解与支持。我们愿与全体股东携手同行，共同推动悍高集团向着“世界级的家居五金航母”的目标稳步迈进。 悍高集团股份有限公司董事会二〇二六年四月二十七日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人欧锦锋、主管会计工作负责人周秀舟及会计机构负责人（会计主管人员）黄慧娥声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及未来计划、经营目标等前瞻性陈述，均不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以400,010,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 致股东的一封信——行稳致远，游刃有余..............................................................................................................2第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................................................9第三节管理层讨论与分析.......................................................................................................................................13第四节公司治理、环境和社会...............................................................................................................................35第五节重要事项.......................................................................................................................................................49第六节股份变动及股东情况...................................................................................................................................74第七节债券相关情况...............................................................................................................................................81第八节财务报告.......................................................................................................................................................82 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、经公司法定代表人签名的2025年度报告文本原件。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务概况 报告期内，公司主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产与销售业务。公司坚持以原创设计为核心、以精益制造为支撑，将多元化设计理念与高品质产品深度融合，为客户提供外观精致、用材考究、实用性突出的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金及户外家具等系列产品。 公司产品应用场景丰富，覆盖厨房、浴室、卧室、餐厅及庭院等居家及户外空间。在市场布局方面，公司采用经销与直销相结合、线上线下一体化的运营模式，深度拓展境内外渠道，精准匹配国内外客户多元化、定制化采购需求，为公司持续稳健经营与高质量发展奠定坚实基础。 （二）主要产品及用途 公司产品品类丰富、布局完善，按照产品性能和功能划分，主要包括收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具四大系列，并配套其他家居五金相关产品，形成完备的全品类产品矩阵。 各类产品紧密贴合现代家居使用场景，可满足家居收纳、结构件连接、厨卫功能集成与户外休闲体验等核心需求，广泛应用于居家焕新、全屋定制、工程配套、