金鹰重工：2025年年度报告

2025 年年度报告 2026 年 4 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张伟、主管会计工作负责人肖红果及会计机构负责人（会计主管人员）陈青声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”“（二）公司可能面对的风险”，敬请广大投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 533,333,400 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.077262 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析......................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会................................................................................................................................34第五节重要事项...................................................................................................................................................52第六节股份变动及股东情况...................................................................................................................................69第七节债券相关情况.............................................................................................................................................74第八节财务报告...................................................................................................................................................75 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章，注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、经公司法定代表人签署的 2025 年年度报告原件； 五、其他相关文件。 以上文件的备置地点：公司战略规划部。 释义 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是 □否追溯调整或重述原因同一控制下企业合并 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所从事的业务情况 1．公司主营业务情况 公司主要从事轨道工程装备产品的研发、生产、销售与维修业务，基于线路、桥隧、接触网等轨道基础设施的运用状态和变化规律，结合不同工况的地理地貌、作业环境和运营管理要求，为客户提供定制化养路装备及配套服务。公司主要产品包括大型养路机械、轨道车辆、接触网作业车及集装箱等。 轨道交通是国民经济基础性、先导性、战略性产业，也是资源节约型、环境友好型运输方式。当前，我国轨道交通已进入建设与运营维护并重阶段，科学高效地维护运营线路、保障基础设施稳定可靠，是行业持续发展的关键课题。公司自成立以来，始终专注于轨道工程装备领域，致力于为国家轨道交通安全运营提供装备支撑。经过数十年积累，公司已成为国内领先的轨道工程装备产品供应商，具备完备的产品品类和自主研发、系统集成能力，产品覆盖铁路及城市轨道交通领域。 2025 年，公司坚持“稳定、健康、可持续”发展主基调，聚焦“四个并重转变”发展战略，推动业务结构持续优化，核心竞争力进一步增强。公司全年完成营业收入 32.00 亿元，较 2024 年（因同一控制下合并已重述，下同）同比上升0.48%；实现归属于母公司股东的净利润 2.02 亿元，同比上升 5.95%。新签销售合同总额实现历史性突破。具体表现：一是国内市场份额持续巩固。公司实施精准的区域市场策略，国铁集采、新线建设、城市地铁等项目中标金额行业领先，GMC-96x 打磨车、CMC-20 岔磨车等高端产品中标率突出；二是后市场业务成为稳定的利润增长点。配件销售与维保业务销售额再创新高，后市场服务能力与客户黏性显著增强；三是国际化战略迈出坚实步伐。公司积极服务“一带一路”倡议，推动中国装备和中国标准“走出去”，大型养路机械成功进入新加坡市场，印度、乌兹别克斯坦、巴西等项目相继落地，形成了多点支撑的市场格局。 2．公司主要产品及用途 根据公司产品的作业用途与功能特性，公司主要产品及服务分为以下五类： 3．公司主要经营模式 （1）盈利模式 公司专注于轨道工程装备的研发、生产、销售与维修业务，主要客户群体为轨道交通建设、运营单位。公司的盈利模式为研发、生产满足客户需求的轨道工程装备并向客户进行销售，从而获取收入、实现盈利。未来，公司将根据客户需求变化、行业发展趋势继续加强对产品的研发，进一步提高公司技术水平和公司的核心竞争力，提升公司的盈利能力。 （2）采购模式 公司实行以销售为指导的采购原则，物资供应部根据安全调度部提出的物料需求计划，编制并执行生产物资采购计划。公司的物资采购坚持以信息公开、程序规范、集体决策为核心要素，以公开招标为主要方式，不具备公开招标条件或不适宜公开招标采购方式的，经集体决策采取公开竞价、公开谈判、竞争性谈判等其他采购方式。 （3）生产模式 公司的生产模式主要如下： 1）以销定产。由于公司产品具有多品种、小批量的特征，公司根据客户的订货合同来制定生产任务，并安排、组织生产。 2）柔性生产。公司按照生产任务，统筹规划产品结构、出产顺序等，以确定最佳生产模块组合。 3）拉动式生产。公司各生产部门、工序都根据后向部门及工序的需求来完成生产制造，同时向前向部门和工序发出生产指令，在减少资源浪费的同时，亦缩短从投产到产品交付的整个制造周期。 （4）销售模式 公司设有销售中心及北京、上海、武汉、成都、海外销售服务部负责产品的销售与售后服务。 公司采取直销的销售模式，主要通过招投标、竞争性谈判与单一来源谈判的方式获取订单，签订合同后依据客户需求，按照技术协议或合同提供产品及售后服务。 公司销售环节业务流程一般如下：1）销售计划管理；2）客户开发与信用管理；3）销售定价；4）合同订立与生成订单；5）验收及发货；6）开票申请；7）收款处理与记录；8）销售退回与售后服务。 公司客户的结算方式主要为分期回款，即合同签订支付预付款、产品验收合格后支付扣除质保金的余款、质保期满后支付质保金。 报告期内主要经营模式未发生变化。 （二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势 公司针对下游轨道交通建设、运营企业的实际生产需求，设计和生产定制化的轨道工程装备。国内专业从事轨道工程装备的竞争企业包括中国铁建高新装备股份有限公司、宝鸡中车时代工程机械有限公司与江苏今创车辆有限公司。相比于国内行业内竞争企业，公司在产品资质许可数量、技术实力等方面均存在较大优势。 （三）报告期内公司主要的业绩驱动因素 1．国家政策大力支持 国家有关产业政策的大力支持为轨道工程装备行业的发展创造了良好的条件。《国家综合立体交通网规划纲要》指出：“到 2035 年，铁路网总规模将达到 20 万公里；高速铁路包含部分城际铁路，将达到 7 万公里左右，建设‘八纵八横’高速铁路主通道，以及区域性高速铁路，形成高效的现代化高速铁路网”。国铁集团《新时代交通强国铁路先行规划纲要》指出，到 2035 年，率先建成服务安全优质、保障坚强有力、实力国际领先的现代化铁路强国。全国铁路网 20万公里左右，其中高铁 7 万公里左右。20 万人口以上城市实现铁路覆盖，其中 50 万人口以上城市高铁通达。到 2050 年，全面建成更高水平的现代化铁路强国，全面服务和保障社会主义现代化强国建设。 2．铁路投融资体制改革保证投资可持续性 2025 年 11 月，国家发展改革委印发《铁路专项中央预算内投资管理办法》，明确对不同地区铁路项目实行差异化的中央资金支持比例；2026 年 1 月，国家发展改革委印发《关于推进城际铁路健康可持续发展的意见》，对城际铁路的资本金比例、客流密度门槛及投融资模式作出系统性规范。铁路投融资体制的持续改革将为行业注入市场活力，吸引社会资本参与铁路建设，保障未来铁路建设的持续投资能力。 3．行业前景广阔 在国民经济持续发展及国家政策的大力支持下，我国轨道交通行业发展迅速。从轨道交通的建设周期来看，目前轨道交通已逐渐由大规模设计建造阶段转入建设与运营维护并重阶段，轨道工程装备产品用于轨道建设与维护，市场前景广阔。 轨道工程装备行业的市场需求来自两方面，一是增量市场需求，即因轨道交通行业每年新