长江投资：长江投资：2025年年度报告全文

公司简称：长江投资 长发集团长江投资实业股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、上会会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人李乐、主管会计工作负责人徐卿及会计机构负责人（会计主管人员）顾磊声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2026年4月23日召开九届十二次董事会，审议通过2025年度利润分配预案，鉴于公司2025年度归属于母公司所有者的净利润为负，且母公司财务报表未分配利润为负，公司2025年度拟不分配现金股利，也不实施资本公积金转增股本。该预案需提请公司2025年年度股东会审议批准实施。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 √适用□不适用 截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为负，因本年度公司存在未弥补亏损，根据《公司章程》规定，不进行现金分红。 六、前瞻性陈述的风险声明 本年度报告内容涉及的未来计划、规划等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示 有关风险因素内容，已在本报告第三节“管理层讨论与分析”中关于“可能面对的风险”部分予以描述，敬请查阅相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................25第五节重要事项............................................................................................................................41第六节股份变动及股东情况........................................................................................................54第七节债券相关情况....................................................................................................................59第八节财务报告............................................................................................................................59 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内公司从事的业务分为现代物流、气象科技和其他产业投资。 1．现代物流板块 （1）世灏国际物流公司 世灏国际作为汽车物流一站式服务商，提供进口商品车报关、仓储及物流运输等服务，在汽车物流领域具有多年运营服务经验。 （2）长发国际货运公司 长发国际货运以国际进出口海运货运代理业务为主营业务。具有一级货代资质、NVOCC资质、代理报关资质，并拥有美国联邦海事委员会的FMC资质，以及ISO9001:2000质量体系认证。主要开展上海、青岛、张家港、太仓等口岸的进出口货运代理业务。 2．气象科技板块 长望科技（证券代码：835228）为全国中小企业股份转让系统挂牌公司，主要从事探空仪等高空气象探测设备，以及风速仪、长期气候站、自动气象站、遥测雨量站等地面气象仪器的研发、生产与销售。 3．长租公寓板块 长江联合房屋租赁专注长租公寓领域，提供租赁管理、物业改造及运营服务，重点发展集中式住宿和人才公寓项目。 4．资源类投资 公司正积极推进长投矿业牛头山采矿许可证续证相关工作，切实维护长投矿业及长江投资作为股东的合法权益。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 汽车物流行业持续处于绿色化、智能化和高效协同升级阶段。新能源汽车在公交、出租、物流配送等领域的推广应用进一步加快，叠加设备更新、换电模式和交通基础设施完善等政策推动，行业对运输组织效率、装备保障能力和数字化调度水平提出了更高要求。 国际货运代理行业仍处于全球供应链调整和跨境电商持续发展的带动之下。随着海外仓建设、跨境贸易便利化、数智供应链体系建设等政策持续推进，行业竞争正由单一通道和价格竞争，逐步转向资源整合能力、网络布局能力、数字化协同能力和综合服务能力竞争。 气象科技设备制造行业持续受益于气象高质量发展政策推进、行业标准提升和应用场景拓展。随着气象防灾减灾、交通气象、能源气象、农业气象等领域需求不断释放，市场对气象监测设备的精准性、稳定性和系统集成能力提出了更高要求，推动行业加快向高性能化、智能化、场景化方向发展。 长租公寓行业随着保障性租赁住房体系持续完善，面向新市民、青年人和各类人才的租赁住房供给进一步增加，行业发展重点正由规模扩张逐步转向精细化运营、产品适配、服务提升和资产运营效率提升。 三、经营情况讨论与分析 2025年，公司全面落实市国资委提升国有控股上市公司质量专项行动要求。受部分业务板块市场需求收缩、行业竞争加剧及业务结构调整等因素影响，公司营业收入同比大幅下滑，经营压力进一步加大。对此，公司围绕稳经营、促转型、防风险，统筹推进内部挖潜增效、外部争取赋能、存量业务稳定、新增业务培育和子公司分类施策，着力改善经营质效，增强持续经营能力和抗风险能力。 （一）经营业绩完成情况 公司2025年末资产总额49,690.35万元，负债总额29,377.65万元，归属于上市公司股东的所有者权益为8,724.52万元，少数股东权益为11,588.18万元，2025年度实现营业收入20,372.89万元，实现归属于上市公司股东的净利润-4,595.15万元。 （二）积极探索新项目 2025年，公司围绕主责主业深化和中长期发展定位，持续推进业务结构优化、资源整合和新增长点培育。报告期内，公司有序推进和合公司51%股权收购事项，并于2026年初完成收购，为后续完善园区服务业务布局、获取长三角区域业务平台、扩大收入规模、增强产业协同能力和提升抗风险能力奠定了基础。 （三）强化存量资产管理 1.现代物流板块 （1）长发国际货运：2025年，全球集装箱海运市场延续波动调整态势，海运价格持续下行，行业竞争进一步加剧。面对外部市场持续承压的不利局面，公司围绕稳盘增收持续深化客户开发和业务挖潜，通过争取低价舱位、加强船公司合作、密集拜访潜在客户等方式稳定基本业务盘面。同时，海运业务积极拓展罐租箱、散杂液散、冷链运输、重大件散杂货等新业务方向，探索电商中转仓和海外仓等新兴领域，并持续完善采购制度、供应商管理办法、投标和业务报价制度及客户信用管理制度，不断提升业务拓展与风险控制的协同性。 （2）世灏国际：2025年，受超豪华汽车和进口车销量持续下滑、核心客户业务收缩及行业价格竞争加剧等因素影响，经营压力进一步加大。公司围绕止损减亏和风险防控，持续推进业务结构调整、冗余车辆处置、非核心支出压降和人员规模优化，同时强化业务动态跟踪、供应商管理和历史应收账款追缴，控制经营风险、改善运营质量。 （3）长发货运：2025年，受电子通行证政策替代及市场竞争加剧双重影响，原有业务基础进一步承压。对此，长发货运主动调整了经营策略，稳定了业务规模和经营基本面。 2.气象科技板块 长望科技面对技术迭代加速和行业竞争加剧的双重压力，锚定“立足气象行业，拓展行业气象”发展方向，以技术创新、市场创新和管理创新为抓手，推动公司向“制造业+气象数据服务”转型升级。报告期内，北斗探空仪项目取得关键技术突破并转入批量生产，国家级气象观测系统中期改进完成并通过型式试验，激光测风雷达、地基导航卫星水汽电离层综合探测系统等研发项目稳步推进，迷你探空系统、小型测风雷达等产品进入研制和合作阶段。市场方面，公司持续强化区域经理制和客户服务能力建设，深耕重点区域市场并积极拓展新应用场景，年内获评国家级专精特新“小巨人”企业。 3.长租公寓板块 围绕“提质增效”主线，住房租赁公司持续优化项目运营质量和品牌运营能力。绿洲智谷社区项目借助“市场+保障”双轮驱动，较早完成爬坡任务并保持较高出租率，自有渠道获客能力持续增强。围绕青年人才社区定位和品牌建设，公司持续丰富社群活动和配套服务，进一步提升客户续租率、社区粘性和项目运营标准化水平，不断增强项目运营质效。 （四）规范公司治理 1.深化母子公司管控成效 一是延续深化“共性基础管理+分类施策”母子公司管控模式，健全运作有效的法人治理体系，持续落实董事会六项职权；二是推进子公司精准赋能。长发国际货运聚焦低效资产剥离与电商中转仓增量拓展，长望科技强化高附加值产品研发及区域营销布局，世灏国际严控成本并拓展多元化业务，长江联合住房租赁以标杆项目探索轻资产运营模式；三是落实工效联动，进一步深化工资总额管理制度，推动员工收入与企业效益更加紧密挂钩