公司经营情况
- 2025年业绩：公司保持持续高速增长，2026年一季度经营情况符合预期，预计从Q2开始产能及交付将快速提升。
- 订单及产能：对2026年市场需求和订单持乐观态度，原材料紧张预计Q2起缓解，Q3/Q4供应链趋于稳定，满足订单交付需求。
财务状况
- 汇兑损失：一季度汇兑损失较大，主要由于美元和人民币及泰铢汇率变动，公司将采取更多汇率波动管控措施。
- 预付款及存货：一季度预付款大幅增长至6.8亿，存货攀升至90亿，为后续产能增长做充分准备。
- 毛利率：Q4及Q1毛利率保持高水平，主要受产品结构变动、工艺技术优化及成本管控影响。
扩产计划
- 泰国工厂：二期厂房自2025年初建成以来持续扩产，今年扩产节奏加快，预计持续扩大规模并新建厂房。
- 产能规划：结合2027年及以后市场展望，公司将持续扩充产能以满足订单交付需求。
产品布局
- 1.6T光模块：订单增幅很大，预计逐季快速增长，成为今年交付主力产品。
- 下一代产品：已成功构建覆盖XPO、OCS、NPO、CPO等技术体系，持续与客户合作。
行业展望
- 需求趋势：预计2027年行业仍将保持超高景气度和高增长趋势，公司将持续扩充产能。
- 竞争格局：客户看重持续稳定交付能力，公司交付稳定性及产品质量突出，与客户保持良好合作关系。
投资者关注问题
- 原材料：部分原材料紧缺，公司已积极备货，为后续产能增长做准备。
- 硅光产品：今年硅光产品占比相比去年有较大幅度提升。
- 资本开支：Q1资本开支增加较少，但预计未来有更多资本开支，扩产是近两年主要工作任务。
总结
公司在行业高景气度下保持良好发展势头，持续扩充产能并优化产品结构，对2026年及以后的市场需求持乐观态度，将继续在新产品研发、产能扩充、供应链准备、产品交付等方面努力，争取交出更好答卷。
