投资描述
本研报介绍了由多伦多道明银行（TD）发行的触发可赎回收益率票据（“票据”），该票据与纳斯达克100指数®和罗素2000®指数（“标的资产”）表现最差的那个指数挂钩。票据为高级、无担保债务工具，TD将根据票面利率在每个付息日支付利息，除非TD之前已选择赎回票据。TD可在任何“赎回日”选择赎回票据（每月一次，自交易后3个月开始），赎回时将支付本金加应付利息，不再进行后续支付。若TD不选择赎回且标的资产最终水平低于其下限，则票据到期时将支付本金加应付利息，但若标的资产最终水平低于下限，则支付金额可能低于本金，导致投资损失。
关键日期
- 交易日期：2026年4月22日
- 结算日期：2026年4月27日
- 付息日期：每月一次
- 赎回日期：每月一次，自交易后3个月开始
- 最终估值日期：2027年7月22日
- 到期日期：2027年7月27日
特征
- 收入：无论标的资产表现如何，TD将在每个付息日支付利息，除非票据已被赎回。
- 发行人可赎回：TD可在任何赎回日选择赎回票据，赎回时支付本金加应付利息。
- 或有本金偿还：若TD不赎回且标的资产最终水平不低于下限，则支付本金加应付利息；若标的资产最终水平低于下限，则支付金额可能低于本金。
- 税收：美国联邦所得税处理不确定，加拿大联邦所得税处理取决于持有人的税务居民身份。
关键风险
- 到期损失风险：若TD不赎回且标的资产最终水平低于下限，将损失部分或全部本金。
- 赎回风险：TD可能在任何赎回日选择赎回票据，导致无法获得预期收益。
- 市场风险：投资者需承担标的资产的市场风险，单个资产的下跌将影响投资回报。
- 估值和流动性风险：票据估值低于发行价，二级市场交易可能存在损失。
- 信用风险：票据支付受TD信用状况影响，若TD违约，投资者可能损失全部投资。
- 税务风险：美国联邦所得税处理不确定，加拿大联邦所得税处理取决于持有人的税务居民身份。
标的资产信息
- 纳斯达克100指数®：包含100家大型非金融公司，采用加权平均法计算。
- 罗素2000®指数：包含2000家美国小型公司，采用加权平均法计算。
投资建议
投资者应充分了解票据的风险，并根据自身情况咨询专业人士。票据适合能够承受较大风险、不寻求标的资产整体收益、愿意接受标的资产下限风险的投资者。
