钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价冲高回落，录得0.09%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹需求季节性回升，带动基本面边际改善，叠加成本表现偏强，钢价震荡走高，但旺季成色不足，产业矛盾缓解有限，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注需求变化情况。
- 热轧卷板：主力期价高位震荡，录得0.33%日涨幅，量仓扩大。目前来看，海外供应缺失带来出口改善预期，叠加商品情绪回暖，驱动卷价震荡走高，但供需两端趋稳，基本面有所走弱，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
- 铁矿石：主力期价震荡回落，录得0.32%日跌幅，量仓扩大。现阶段，利多发酵支撑矿价重回高位，而矿石需求趋于触顶，高供应、高库存局面下基本面表现弱稳，高估值矿价仍易承压，后续走势延续震荡运行格局，关注钢材表现。
产业动态
- 国家能源局数据：截至3月底全国累计发电装机容量39.6亿千瓦，同比增长15.5%，其中太阳能和风电装机容量分别同比增长31.3%和22.4%。1-3月份，全国发电设备累计平均利用703小时，比上年同期降低66小时。
- 北京市重点工程：北京全年120项计划新开工市重点工程已开工49项，一季度全市建安投资同比增长8.1%，“3个100”市重点工程完成投资支撑全市投资三成以上。高技术制造业投资增势良好，同比增长20.5%。
- 澳洲矿企Fenix Resources：2026年一季度铁矿石开采量99.3万吨，环比下降6%，同比增长49%；发运量97.4万吨，环比下降22%，同比增长38%。公司旗下三大核心矿山Iron Ridge、Shine和Beebyn-W11均取得重要进展。
现货市场
- 钢材价格：上海、天津、全国螺纹钢均价分别为3,230元/吨、3,280元/吨、3,391元/吨；热轧卷板均价分别为3,390元/吨、3,290元/吨、3,389元/吨。卷螺价差为160元/吨，螺废价差为1,050元/吨。
- 铁矿石价格：澳洲、巴西铁矿石价格分别为13.59美元/吨和33.12美元/吨，海运费为-0.04美元/吨，SGX掉期（当月）为3,793元/吨，铁矿石价格指数（61%FE,CFR）为3,020元/吨。
- 废钢和粉矿：张家港重废（≥6mm）为108元/吨，PB粉（山东港口）为-50元/吨，唐山铁精粉（湿基）为1,050元/吨。
期货市场
- 螺纹钢：主力合约收盘价3,181元/吨，涨跌幅0.09%，最高价3,203元/吨，最低价3,176元/吨，成交量781,128手，持仓量1,710,033手，仓差46,390手。
- 热轧卷板：主力合约收盘价3,385元/吨，涨跌幅0.33%，最高价3,417元/吨，最低价3,379元/吨，成交量608,922手，持仓量1,563,702手，仓差54,411手。
- 铁矿石：主力合约收盘价793.07元/吨，涨跌幅-0.32%，最高价799.0元/吨，最低价783.5元/吨，成交量243,869手，持仓量563,702手，仓差11,497手。
相关图表
- 钢材库存：螺纹钢库存周度变化和总量持续下降，热轧卷板库存周度变化和总量也呈下降趋势。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存环比下降，但季节性来看仍处于高位，247家钢厂铁矿石库存持续增加。
- 钢厂生产情况：国内矿山铁精粉库存环比下降，247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率持续上升，94家独立电炉钢厂开工率和盈利情况也有所改善。
后市研判
- 螺纹钢：供需格局表现良好，库存加速去化，建筑钢厂生产趋稳，但需求增量空间有限，旺季成色存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求变化情况。
- 热轧卷板：供需格局有所走弱，库存降幅持续收窄，供应持续回升，但需求韧性趋弱，海外供应缺失带来出口改善预期，但下游冷轧矛盾未解，后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
- 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗延续回升，但增幅持续收窄，供应高位趋稳，利多发酵支撑矿价重回高位，但高估值矿价仍易承压，后续走势延续震荡运行格局，关注钢材表现。
