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瞭望国资系列10：电力密集分红，电投能源10派10元领衔

2026-04-23 徐陈翼,王亦奕财通证券李辰

核心观点
- 国资委将低空经济定位为新质生产力培育的战略方向，并发布相关白皮书，要求央企加大投资与技术攻关。监管层推进财务数智化转型，2026年首轮巡视已进驻6家央企。地方层面，四川、吉林、湖北、重庆等地结合区域特色出台改革举措，包括跨境金融、品牌焕新、基金矩阵及深化改革。
- 中石油与航天科工分别召开改革推进会，聚焦布局优化、AI赋能、科技创新及现代企业制度建设。
- 央企主题指数延续上行，科技类指数（央企科技引领、央企科技创新）领跑，但能源类（央企现代能源）及ESG类（诚通央企ESG）指数涨幅偏弱，反映红利及能源类央企弹性不足。
- 27家央企集中发布分红预案，其中电投能源“10派10元”、海康威视“10派7.5元”、苏美达“10派4.15元”位列前三。重大重组方面，电投能源拟注入白音华煤电（111.49亿元），国投中鲁拟收购中国电子工程设计院（超60亿元）。
关键数据
- 央企主题指数：除央企股东回报指数下跌外，其余指数上涨；央企科技引领指数涨4.32%，央企科技创新指数涨2.81%。
- 分红预案：27家央企发布，电投能源分红力度最高（10派10元）；电力行业分红意愿强。
- 重组事项：14起上市央企重组，涉及能源、设计院等领域。
风险提示
- 政策落地不及预期、市场波动、资产整合与协同效应风险。