行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

公募基金2026年一季报分析：通信、石化行业加仓较多，港股仓位持续回落

2026-04-23 杨昕宇,沈芷琦,刘富兵国盛证券 Good Luck

主动权益基金整体仓位回落：截至2026Q1，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金仓位中位数分别为90.73%、89.38%、84.55%，较上一季度分别降低0.78%、1.05%、2.87%。仓位处于历史72.31%、75.38%、86.15%分位点，其中普通股票型和偏股混合型基金自2020年以来仓位在90%附近震荡。
港股配置仓位持续回落：普通股票型、偏股混合型基金港股仓位均值分别为10.88%、13.25%，较上一季度降低0.98%和1.17%。配置港股的基金数量占比为46.18%，自2019年以来稳步提升。
持股集中度及分化度变化不大：基金重仓股占权益配置比重为54.73%，持股数量2844只，与上一季度基本持平，说明基金经理持股分化度变化不大。
基金规模分化度提升：2亿以下规模基金占比44.75%，50亿以上规模基金占比2.12%，相较上一季度均有所提升。
板块配置：港股权重较上一季度明显降低（-2.1%），主板、创业板、科创板权重均有所提升。科技类板块配置权重最高（37.56%），大周期板块加仓较多（+1.61%）。
行业配置：电子、通信、电力设备及新能源行业配置权重最高（21.31%、13.09%、10.12%），其中通信行业配置权重处于历史最高位。主动加仓最多的行业为通信（+1.43%）、基础化工（+0.82%）、石油石化（+0.53%）。
个股配置：绝对市值配置最高的三只为中际旭创、宁德时代、新易盛；主动加仓最多的三只为亨通光电、中天科技、长飞光纤。