国泰海通美护爱美客2026Q1速递26Q1公司实现营收63

26Q1公司实现营收6.34亿元，同比下滑4.48%；归母净利润2.98亿元，同比大幅下降32.79%；扣非归母净利润2.98亿元，同比下滑25.67%。分产品看，嗨体和濡白同比仍有下滑，但环比略有企稳，臻爱塑菲贡献增量。

毛利率方面，26Q1为92.49%，同比下滑1.36个百分点，但环比Q4有所改善；销售费用率17.26%，同比增加7.41个百分点，主要因人工费、广宣费和会议费增加，环比有所改善；管理费用率7.26%，同比增加2.53个百分点；研发费用率10.81%，同比增加1.98个百分点，主要因收入下滑而费用相对刚性；财务费用率0.11%，同比增加1.58个百分点，主要因利息收入减少。Q1净利率为47.06%，同比大幅下降19.82个百分点，环比Q4净利率33%有所改善。

公司独家代理的肉毒产品于2026年1月获得药品注册证，并通过收购众兴美源、上海维脉布局上游医美原料及医美能量源设备领域，进一步完善医美全产业链布局，拓宽产品矩阵。公司大力推进国际化战略，通过对REGEN公司的收购整合系统推进国际化布局，关注后续新品及出海业务表现。