老白干酒：河北衡水老白干酒业股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600559 河北衡水老白干酒业股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、中喜会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人刘彦龙、主管会计工作负责人吴东壮及会计机构负责人（会计主管人员）王丽声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中喜会计师事务所(特殊普通合伙)审计，公司2025年度合并实现归属于上市公司股东的净利润为人民币429,781,332.91元，母公司净利润为人民币744,443,460.80元，截至2025年12月31日止，母公司未分配利润合计人民币780,383,438.36元。 为兼顾股东的投资回报和公司的长远发展，公司董事会拟定的2025年度利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数实施利润分配，向全体股东每10股派2.0元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本914,747,444股，以914,747,444股为基数计算，合计拟派发现金红利182,949,488.80元（含税），占2025年度合并报表实现归属于上市公司股东净利润的42.57%，剩余未分配利润结转至下年度。本年度不实施资本公积转增股本。 如在本预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因回购股份、股权激励授予等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能面对的风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析中的‘六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（四）可能面对的风险’”中的相关陈述。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................31第五节重要事项............................................................................................................................49第六节股份变动及股东情况........................................................................................................57第七节债券相关情况....................................................................................................................63第八节财务报告............................................................................................................................64 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降的主要原因为白酒行业步入深度调整周期，消费场景需求不足，产品收入下降；公司在不断优化费用使用效率的同时，坚持长期主义，对品牌建设、终端拓展、组织能力进行持续投入所致。 2、经营活动产生的现金流量净额同比下降主要原因为本期销售商品提供劳务收到的现金减少所致。 3、每股收益同比下降主要是净利润下降所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司主要从事白酒的生产与销售，主要产品为衡水老白干系列酒、十八酒坊系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王贡系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。公司采用“研发+生产+销售”的经营模式，产品生产工艺流程为：制曲—制酒—贮存—勾调—包装；根据市场的需求，研发、生产消费者喜爱的白酒产品，并不断丰富公司的产品结构，采取差异化的市场销售策略，主要销售模式为经销商模式和直销模式。经销商模式下，由公司销售部门根据相关销售区域经销商 的经济实力、仓储条件、配送能力以及市场信誉度，择优选择经销商并与之达成经销协议，由其在一定区域内经销相关白酒产品。直销模式下，由公司销售部门通过线上或线下渠道以批发或零售的方式直接将白酒产品销售给终端客户。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位 白酒在我国有着悠久的历史，是世界主要蒸馏酒品类之一，酿酒业也是我国重要的传统产业。当前，白酒行业属于充分竞争市场，消费端日益呈现出理性化、品质化的趋势。近年来，酒企间的竞争愈发市场化、专业化与细分化，对企业的品牌力、技术实力与产品质量提出了更高要求。行业集中度持续提升，“马太效应”显著，名优白酒强者恒强的态势愈发明显，行业分化加剧。市场资源正加速向全国名酒、区域龙头及特色酒企集中。随着一线名酒渠道不断下沉，其与区域名酒的市场竞争也日趋白热化，白酒行业已步入深度调整期，市场竞争愈发激烈。 （二）白酒行业的周期性特点 1.生产的周期性：白酒生产周期较长，从投料到成品销售需历经制曲、酿造（发酵、蒸馏）、陈化老熟、勾调及包装等全流程。蒸馏所得原酒必须经贮藏陈化老熟方可勾调为成品酒，且贮藏时间越长，酒体品质通常越高。 2.消费的周期性：白酒属于高频次、重复消耗的快速消费品，但作为非必需品，其消费受宏观经济波动影响显著。同时，白酒消费具有鲜明的“节日效应”，节日期间因社交聚会、亲友团聚等活动频繁，消费需求集中释放，形成消费高峰。 3.销售的周期性：白酒企业通常在节日前加大出货量以保障节日供应，节后出货量则相应回落，整体呈现“节前升温、节后回落”的节日效应。衡水老白干酒在华北地区知名度、美誉度与市场占有率较高，生产规模及销售收入在河北省白酒行业位居前列；乾隆醉板城烧锅酒、文王贡酒、武陵酒、孔府家酒也分别为河北、安徽、湖南、山东的区域知名品牌。 三、经营情况讨论与分析 2025年，面对白酒行业深度调整与消费生态深刻变革的复杂环境，公司坚定践行“打造中国白酒一流企业”战略愿景，恪守“市场为重、客户为先”企业经营理念，在白酒市场竞争异常激烈，消费需求较弱等多种不利因素下，系统推进品牌文化深耕、营销模式创新、管理体系优化与产品升级等工作，实现了多品牌协同发展，经营韧性持续增强，社会价值与商业价值深度融合，经营管理效率不断提升。2025年的主要工作如下： 1、品牌建设方面：文化为核，荣誉与活动热度双提升 2025年公司入选工业和信息化部公布的首批“中国消费名品”名单，获得“历史经典”荣誉称号，成为河北省唯一上榜白酒企业，也是全国仅有的5家白酒企业之一，品牌公信力再攀新高。报告期内，衡水老白干以第七届酒文化节暨巴拿马金奖110周年纪念活动为中心，通过古法酿造展演、金奖历史沉浸展、消费者共酿体验等环节，生动诠释“地缸发酵”非遗技艺与民族品牌荣光；武陵酒深度联动“桃花源”文化IP，于名酒节打造“酱香溯源之旅”，以山水意境与高端品鉴融合传递湖湘酱韵；板城酒业携手承德文旅资源，将非遗工坊体验嵌入避暑山庄文化动线，让地域风物与酒香共鸣；文王贡酒深耕皖北“文王酿酒”历史脉络，开展文化巡展与孝贤主题互动；孔府家酒创新“儒家礼遇”婚宴服务体系，从产品设计、仪式融入到文化讲解，赋予婚庆场景深厚情感价值。通过深耕公司品牌文化，同步践行社会责任，助力经济、文化、健康、体育赛事等活动，品牌美誉度与社会认同感同步提升。2025年公司还获评“河北制造业企业100强”。 2、营销创新方面：场景为桥，体验与情感共振 公司始终坚持以消费者为核心，推动营销模式创新。报告期内公司继续坚持“品质营销、文化营销、体验营销、数字化营销”四维一体策略，聚焦产品力与渠道建设，以“诚信开放、创新共赢”的营销理念，通过厂商店联动优化终端服务，提升对市场的反应效率；综合运用新媒体、电商直播及网红带货等方式，构建多维度价值传播体系。通过线上直播与线下活动相结合，以工艺解读、匠人对话、实时互动增强消费者认同；通过“透明工厂”开放日与“名酒进名企”品鉴活动，让消费者亲历酿造全过程，感受匠心温度。通过聚焦婚宴、节庆、商务等核心场景，定制化服务方案赢得客户的广泛认可；面向新生代消费群体，创新融合非遗音乐节、城市文化市集、微醺社交等多元化的形式，将产品融入生活美学与情感表达，聚焦“体验破圈”与“场景渗透”，不断提升品牌亲和力，产品复购意愿与口碑传播持续增强。在即时零售领域，