海晨股份：2025年年度报告

海晨股份2025年年度报告总结

核心观点： 海晨股份深耕制造业十六年，从生产性物流服务提供者全面演进为产业智能化基座构建者。公司以“AI+机器人+行业知识”为核心竞争力，通过海晨股份、海盟科技和赛联机器人三大主体，构建了全栈自研技术矩阵和产业智能化平台系统生态。

关键数据：

• 营业收入：18.98亿元，同比增长14.99%
• 归属于上市公司股东的净利润：2.65亿元，同比下降9.80%
• 经营性归母净利润（剔除汇率波动和投资损益影响）：3.32亿元，同比增长20.56%
• 研发费用：4,184万元，同比增长22.30%
• 自动化仓库累计投入：约7.16亿元

研究结论：

• 公司战略演进路径清晰，从“业务技术化”到“技术智能化”，再到“装备产业化”、“服务网络化”，如今进入“平台系统化”阶段，通过赞哥WorldEngine平台系统，整合集团能力，构建产业智能化生态。
• 公司三大主体各司其职，形成“软件与运营—装备与AIoT—具身与前沿”三位一体的全栈协同能力。
• 公司拥有深厚的客户基础和实体基础设施，覆盖全国81个分子公司和100余个服务基站，并积极拓展海外市场。
• 公司核心竞争力突出，包括高水平人才队伍、全栈协同科技能力、精益运营管理能力和清晰的战略进化路径。
• 公司未来发展前景广阔，将继续深耕高端装备与机器人制造、夯实全国化智能基础设施网络，并拓展半导体、新能源等战略性新兴产业。