海晨股份：2025年年度报告

2025年年度报告 二〇二六年四月二十三日 致股东 在制造业深处 当外界讨论人工智能的浪潮、讨论机器人走入家庭的时刻、讨论一座又一座"黑灯工厂"的落成时，我们选择站在这一切的深处——中国制造业真实运行的车间、仓库、产线与物料的每一次流动之中。这是海晨股份自成立以来十六年始终未曾离开的位置。 2025年，是公司从"生产性物流服务提供者"向"产业智能化基座构建者"全面演进的一年，也是海晨股份、海盟科技与赛联机器人三大主体的能力结构首次形成合力的一年。海晨专注于数字化运营体系与软件开发、并启动了面向产业智能化的全栈平台系统赞哥WorldEngine的顶层设计；海盟科技在半导体自动化物料搬运（AMHS）、整厂自动化集成、以及人工智能物联网（AIoT）领域持续实现全栈自研与国产化突破；赛联机器人承担人形机器人硬件研发与具身智能前沿探索。 报告期内，公司实现营业收入18.98亿元，同比增长14.99%；公司实现归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，同比下降9.80%；剔除汇率波动与一笔战略性金融投资公允价值波动影响后的经营性归母净利润为3.32亿元，同比增长20.56%。在研发端，公司持续加码——研发费用同比增长22.30%，海晨人工智能研究院与海盟机器人研究院于7月正式揭牌；在产业合作层面，公司于9月与乐聚机器人成立合资公司，聚焦具身智能前沿。更重要的是，公司于年末启动了赞哥WE的顶层设计——这是海晨十六年行业知识、数字化运营经验与软硬一体能力的一次主动收敛与再组织。 我们清楚，任何一项颠覆性能力都需要长期、真实、耐心的淬炼。这不是一项"面向资本市场的故事"，而是一项面向海晨与海盟自身生产与运营现场、从内而外、按周迭代的工程。2026年，它将先在海晨与海盟的内部全面部署，在真实场景中成熟，随后才逐步走向外部客户与开发者生态。这样的节奏意味着更少的喧嚣，也意味着更清晰的底气。 海晨对"生产物流"并不回避。事实上，生产物流是海晨最熟悉、最深厚、也最值得被技术重新定义的场景。我们愿意把它视为公司能力淬炼的第一块"试验田"——一如许多全球伟大的技术平台都始于一个足够深的自身场景。但同时我们也清楚，海晨的图景远不止于此——制造业、半导体、具身智能、数字化基础设施，都是公司已在其中真实战斗的领域。 成立十六年来，海晨的使命始终是"为制造业赋能"。今天，这个使命没有变，但它的含义正在被全新地展开——不只是搬运、存储、配送；而是为制造业的每一个真实现场，提供从智能调度、自主执行到长期演进的完整基础设施。这是一条长路，但方向是清晰的。 感谢每一位股东、客户、员工与合作伙伴。是你们让海晨在十六年的深耕之上，依然拥有走进下一段路程的底气。 梁晨 董事长·江苏海晨物流股份有限公司 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人梁晨、主管会计工作负责人吴小卫及会计机构负责人(会计主管人员)吴小卫声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意以下风险因素：宏观经济波动与下游行业周期风险、汇率波动及金融资产价值风险、技术创新与市场竞争风险、人工智能与具身智能商业化节奏的不确定性、供应链安全与成本管控风险、国际化经营与地缘政治风险，详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中公司面对的风险及应对措施。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年12月31日的总股本229,130,879（已剔除回购股份1,470,900股）为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.3元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................9第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................13第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................46第五节重要事项...........................................................................................................................................................62第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................71第七节债券相关情况....................................................................................................................................................77第八节财务报告...........................................................................................................................................................78 备查文件目录 一、载有公司法定代表人梁晨女士、主管会计工作负责人吴小卫先生、会计机构负责人吴小卫先生签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在指定网站上、指定报纸上公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿。 三、载有公司董事长签名的2025年度报告文件原件。 四、其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 江苏海晨物流股份有限公司2025年年度报告全文 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用☑不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用☑不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是☑否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 单位：元 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 I报告期内公司从事的主要业务 从生产物流服务的深度积淀到产业智能化基座的主动构建 (一)公司定位 海晨股份是一家深度融合制造业集聚地核心实物资产与硬核科技，为全球制造业提供确定性解决方案的产业智能化基座公司。公司使命是"为制造业赋能"，致力于成为制造业智能化升级中不可或缺的、兼具稳定根基与创新活力的战略伙伴。 在全球产业竞争范式从效率优先的"准时制"（Just-in-Time）全面转向韧性优先的"备货制"（Just-in-Case）的时代背景下，不确定性已成为核心商业命题。海晨股份深刻洞察这一历史性转折，重新锚定自身价值：公司成立十六年来深耕于制造业最深处的生产性物流场景，这是公司能力生长的原生土壤，亦是公司技术与产品持续淬炼的第一现场。与此同时，公司的业务边界与能力结构早已在这一基座之上层层展开——覆盖数字化运营、自主软件平台、智能装备制造、人工智能物联网、半导体整厂自动化（AMHS）与具身智能等多个国家战略级方向。 生产物流，是海晨最熟悉的场景，也是海晨能力结构"第一个被赋能、也最先被验证"的对象；而海晨真正致力打造的，是以赞哥WorldEngine（以下简称“赞哥WE”）为中枢、串联集团三大主体和全栈自研技术矩阵的产业智能化平台系统生态。 "海晨股份是一家以全栈自研为底色、以产业智能化平台系统为中枢、以十六年制造业行业知识为养分，持续构建"软件—装备—具身智能—基础设施—运营"一体化协同能力的上市公司。生产物流，是海晨的第一赋能场景，而非最终边界。 1、核心定位：植根实体基座的科技赋能者 海晨股份精准定位于制造业的供应链腹地——生产性物流环节。公司以"业务技术化、技术智能化"为根本驱动力，将自成立以来十六年积累的物流行业知识与人工智能、物流机器人、数字孪生等前沿技术深度融合，构建了"实体确定性基石"与"数字智能引擎"双轮驱动的商业模式： 实体确定性基石。公司历时多年进行战略性投入，在苏州、成都、合肥、常州、深圳等国家级制造业集群枢纽，布局了大规模、高标准、自有的新基建、碳中和可机器换人的无人储存仓网络。是公司作为HALO（重资产壁垒+长周期抗迭代）优质资产标的的核心价值体现。 数字智能引擎。公司以"AI+机器人+行业知识"为核心技术护城河，通过这一引擎，公司将客户的非标生产物流需求，解构并转化为标准化、智能化的可执行方案并持续运维，通过技术赋能业务现场、业务现场反哺技术，系统性提升公司智能技术解决方案的智能装备及具身智能水平，从而靠效率、韧性及响应速度赢得客户的满意，是公司持续发展的源动力。 2、战略演进：业务技术化→技术智能化→装备产业化→服务网络化→平台系统化 围绕"为制造业赋能"的使命，公司遵循清晰的战略演