市场分析
线上报价方面：
- 马士基：上海-鹿特丹WEEK18周报价1445/2150美元/FEU；5月份涨价函公布，价格为2275/3500美元/FEU（2026年5月4日之后）。
- HPL：4月下半月船期报价2335-2835美元/FEU，5月上半月报价2335-3035美元/FEU，5月下半月报价2835/4035美元/FEU；5月15日侯涨价函价格2300/3500美元/FEU。
- MSC+Premier Alliance：MSC 4月下半月船期报价1460/2440美元/FEU；ONE 5月上半月船期报价3061美元/FEU；HMM 4月上半月船期报价2158美元/FEU。
- Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹4月下半月船期报价2525美元/FEU，5月上半月报价3533-3843美元/FEU；EMC 4月份下半月船期报价2350-2660美元/FEU，5月上半月报价2350-2400美元/FEU；OOCL 5月上半月报价1750/3000美元/FEU。
地缘端：
- 哈马斯就落实加沙停火协议第一阶段未竟事项及第二阶段事项进行磋商，强调旨在达成一项可接受的协议。
静态供给：
- 截至2026年4月1日，2026年至今交付集装箱船舶39艘，合计运力243154TEU。
- 12000-16999TEU船舶合计交付8艘，合计11.9万TEU；17000+TEU以上船舶交付2艘，合计41020TEU。
- 交付预期：12000-16999TEU船舶2026年剩余月份交付64.9万TEU（44艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付125.24万TEU（86艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。
- 17000+TEU船舶2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。
动态供给：
- 中国-欧基港4月份剩余2周月度周均运力33.76万TEU，WEEK17/18周运力分别为30.31/37.22万TEU。
- 5月份月均运力29.97万TEU，WEEK19/20/21/22周运力分别为28.38/27.22/32.31/31.98万TEU。
- 6月份月度周均运力30.32万TEU，WEEK23/24/25/26/27周运力分别为34.24/29.06/31.96/31.4/24.92万TEU。
- 5月份共计5个空班和5个TBN，6月份共计10个TBN。
主力合约：
- EC2604：马士基WEEK17价格继续下调，4月合约交割结算价格预估1630点左右。
- EC2605：逐步进入交割，WEEK19周涨价预计落地，WEEK20周压力较大。
- EC2606、EC2607、EC2608：旺季合约预期较强，短期走势或相对较强。
持仓及指数：
- 集运指数欧线期货所有合约持仓31005.00手，单日成交17431.00手。
- 4月17日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格1501美元/TEU，SCFI（上海-美西航线）价格2612美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格3584美元/FEU。
- 4月20日公布的SCFIS（上海-欧洲）1610.42点。
策略
研究结论
- 2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
- 2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘，2026年全年交付数量仅有9艘。
- 苏伊士运河上半年复航概率相对较低，红海复航需满足多重条件。
- 亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直也相对较高，大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上。
- 旺季合约目前预期较强，短期难以证伪，EC2606合约、EC2607以及EC2608合约短期走势或相对较强。
