永顺泰：2025年年度报告

2025年年度报告 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张前、主管会计工作负责人张前及会计机构负责人（会计主管人员）徐渝辉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中已描述了公司面临的风险，报告中所涉及到公司发展战略、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者认真阅读相关具体内容，注意投资风险。《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn为本公司2025年年度报告选定的信息披露媒体，本公司所有信息均以在上述选定媒体刊登的信息为准。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中描述了公司未来可能面临的主要风险及应对措施，敬请投资者查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年12月31日公司总股本501,730,834股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.40元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................32第五节重要事项...................................................52第六节股份变动及股东情况.........................................69第七节债券相关情况...............................................75第八节财务报告...................................................76 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有法定代表人签字的2025年年度报告文本原件。 五、以上备查文件的备置地点：公司法务资本部办公室，中国广州经济技术开发区金华西街1号。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1.主要业务及报告期内开展的主要工作 公司自设立以来，主营业务均为麦芽的研发、生产和销售，主营业务及业务模式未发生重大变化。麦芽奠定啤酒的基础风味，是啤酒生产环节中最主要的原材料。 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”大类下的“C1513啤酒制造”子行业，该子行业中包括了啤酒专用原料麦芽的生产活动。 公司是国内产销规模最大的麦芽制造厂商，广东省制造业“单项冠军企业”，产能规模位居亚洲第一、世界第四。公司总部位于广州，生产基地分布于广东、浙江、江苏、山东、河北的沿海港口。公司通过全国性的生产基地布局，能够有效覆盖全国各大区域，提高运营效率，降低物流成本。 公司与百威啤酒、嘉士伯、喜力啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等知名啤酒制造商均有超过20年的合作历史，同时，公司产品已外销至东南亚、中南美、日本、韩国、非洲等多个国家和地区。 报告期内，面对全球经济复苏动能不足、地缘政治冲突加剧、国际经贸秩序深度调整的外部环境等众多挑战，公司上下团结协作，迎难而上，努力推动各项经营目标的达成，积极为股东创造价值： 一是加强党业融合，落实好从严治党治企的主体责任，党建引领更加深入。开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，对自查发现的问题开展集中整治，干事创业的精气神得到有力提振。推动“党建+”活动，全年斩获全国级、省级、地市级各类荣誉34项，为企业高质量发展提供了坚强政治保证和组织保证。 二是奋发进取，以拼劲干劲抓好产量销量目标的完成。面对外部环境的困难和挑战，公司各级管理人员奋发进取，自我加压，强化营销采购统筹管理，推动2025年产销量逆势增长，实现产量、销量、出口销量、产能利用率等核心业务指标均刷新历史纪录。 三是落实上市公司和国资监管要求，公司治理更加规范。按照新《公司法》，完成《公司章程》以及《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度的修订，加强董事会建设，完成监事会改革，动态优化修订各治理主体决策事项清单，在深交所年度信息披露工作评价中获评A级，获评万得（Wind）ESG评级A级。 四是推动重大工程项目和数字化转型，发展基础更加扎实。宝麦新建5万吨/年特制麦芽生产线项目按计划实现试投料、五方验收，完成全年工程建设目标任务，促使公司新增5万吨/年的先进产能；编制《智能制造专项行动方案》《产业数字化三年规划》，明确数智化实施路径。 五是推动产业绿色提质升级和资质申报，行业地位更加稳固。编制《碳达峰碳中和行动方案》，广麦公司获评“广州市隐形冠军企业”和省级“绿色工厂”，宝麦公司获评“江苏省农业产业化省重点龙头企业”和省级“绿色工厂”，秦麦公司获评“市级绿色工厂”。 六是开展综合监督，安全基础更加坚实。通过ISO 37301外部认证机构现场审核，开展合规风险防控，开展法律风险排查，未发现重大法律风险、合规风险。不断强化安全风险管控，大力推进“八有”班组建设，全年安全生产形势总体平稳。 2.主要销售模式 公司销售模式主要为直销。公司的主要客户为百威啤酒、嘉士伯、喜力啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、 珠江啤酒等各大啤酒集团。客户普遍采取啤酒集团统一招标/集中采购的形式，公司也相应建立了统一营销的销售模式，即由公司总部整合各下属子公司资源，统一参与客户的招标/集中采购，再根据下属子公司所在的区域、生产能力等实际情况，由各下属子公司与啤酒集团分布在各地的啤酒工厂建立直接的合作关系。各大啤酒集团以年度招标/集中采购为主，通常于每年的第三、四季度完成第二年的麦芽招标采购工作，因此公司一般当年年底即可确定第二年的大部分销售计划。 在产品价格方面，公司麦芽销售价格主要根据大麦价格及生产成本进行确定，也会根据市场竞争情况进行一定的调整。在公司承担运输成本的情况下，公司还会根据汽运、海运、铁路运输等不同运输方式与客户约定不同的到货价。公司出口主要采用CIF（成本加保险费加运费，货价的构成因素中包括从装运港至约定目的地港的运费和约定的保险费）、FOB（船上交货价，亦称“离岸价”）或CFR（成本加运费，指在装运港船上交货，卖方需支付将货物运至指定目的地港所需的费用）规则。 公司对客户没有返利政策。根据对客户的综合信用评测结果，一般对大型啤酒集团和长期合作客户设置信用期，对新合作客户或零售客户，则一般不设置信用期，采用现款交易的方式。 经销模式 适用□不适用 公司销售模式主要为直销，经销商仅1家。宏全国际（股票代码：9939.TW）是公司的经销商，其主要从事饮料包材生产和饮料填充代工，在中国台湾地区、菲律宾等地与各大啤酒公司建立了良好的合作关系，拥有较为丰富的客户资源，因此公司部分麦芽产品通过其向中国台湾地区、菲律宾进行销售。公司对经销客户与直销客户采用统一的销售管理政策，经销模式与直销模式下对于商品主要权利义务的约定一致，收入确认方式一致。 按销售模式分类，报告期内公司主营业务收入、主营业务成本、毛利率等指标如下: □适用不适用 线上直销销售 □适用不适用占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%□适用不适用 3.采购模式及采购内容 单位：元 向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30% □适用不适用主要外购原材料价格同比变动超过30%□适用不适用 4.主要生产模式 为了贴近客户，方便原材料进口，公司在我国华南、华东、华北的沿海地区均有产能布局，主要生产基地有：位于广东省广州市的广麦公司、位于浙江省宁波市的宁麦公司、位于河北省秦皇岛市的秦麦公司、位于山东省潍坊市昌乐县的昌麦公司、位于江苏省扬州市宝应县的宝麦公司。 公司实行以销定产的生产模式，公司根据年度招标情况将生产任务分配至各下属生产基地后，下属各生产基地在年初即可根据具体的生产品种及其数量，初步确定全年的生产计划。每月各生产基地再根据年度生产计划，结合实际销售情况、库存规模等制订月度生产计划，组织及安排生产。目前除去必要的检修、清洗等程序外，公司生产维持着满负荷运转。 委托加工生产 □适用不适用 （2）产量与库存量 1）产能情况 截至报告期末，公司已有设计产能113万吨/年（包括正在进行试生产和收尾、确权等工作的宝麦公司新建5万吨/年特制麦芽生产线项目的新增产能）。 2）产销量及库存情况 二、报告期内公司所处行业情况 1.行业发展现状 我国的麦芽行业是伴随着啤酒行业而发展起来的一个新兴行业。 改革开放以来，经过30多年的发展，我国成为世界上啤酒产业增长最快、产销量最大和竞争最为激烈的国家。2002年，我国啤酒产量达到2,386.8万千升，超过美国成为世界第一，并在其后连年位居世界第一。近年来，受人口比例、消费意识、健康意识及环境等因素影响，啤酒产量有所下降，但我国啤酒销售单价在逐年提高，啤酒消费高端化趋势日益显现。根据啤酒类上市公司的公开数据，燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、华润雪花啤酒以及珠江啤酒等五家我国主要啤酒生产厂商的啤酒销售单价从2014年开始呈上升趋势，显示了我国啤酒产业正处于高端化进程之中。从产量上来看，根据国