中煤能源机构调研纪要

调研日期: 2026-04-16 中国中煤能源股份有限公司是一家大型能源企业，成立于2006年，总部位于北京。该公司致力于成为具有国际竞争力的清洁能源供应商，以安全、绿色、高效的方式发展。公司拥有丰富的煤炭资源，技术工艺成熟，主要煤炭生产基地均配备畅通的运煤通道并连接煤炭港口，为公司的持续发展提供有利条件。2006年12月，公司在香港成功上市，2008年2月发行A股。 公司就 2026 年 3 月生产经营情况和近期市场情况进行说明,并回答提问,主要问题及答复情况如下: 问题 1. 近期动力煤市场分析及价格走势? 答复:3 月份,受国际能源价格高位、进口煤缩量预期较强、国内供应存偏紧预期等因素影响,动力煤市场呈现“淡季不淡”的偏强特征。秦皇岛港 5500、5000、4500 大卡动力煤平仓价分别报收 761 元/吨、681 元/吨和 594 元/吨;月内涨幅分别为 8 元/吨、6 元/吨和 9 元/吨;年内累计涨幅分别为 72 元/吨、85 元/吨和 90 元/吨。4月份,受国际能源价格波动、大秦线检修等因素影响,预计港口市场煤价将稳定运行,整体波动幅度相对有限,预计全月北方港口 5500大卡动力煤现货价格在 755-785 元/吨区间运行。 问题 2. 公司前 3 月商品煤产量同比下降原因及 2026 年产量预期? 答复:3 月商品煤产量同比下降主要受地质条件变化、个别煤矿搬家倒面等因素影响。根据《公司 2025 年度报告》2026年全年计划自产商品煤产销量 1.31亿吨以上。 问题 3. 公司对煤化工产品价格预计情况? 答复:煤化工产品价格与国际原油价格相关度较高,预计会随油价波动。 问题 4. 公司 2026 年商品煤成本趋势预判? 答复:受煤炭产量预算较去年实际完成量减少、专项储备结余下降等因素影响,预计 2026 年商品煤吨煤成本有上升预期,公司将继续深化落实降本增效各项措施,确保吨煤成本合理稳定。 问题 5.公司对二季度及之后煤炭销售价格预判? 答复:从供给侧、需求侧等综合来看,预计 2026 年煤炭价格将稳定向好。 问题 6. 榆林二期煤化工项目进展情况? 答复:项目目前进展顺利,计划于 2026 年底打通全流程并投入试运行。 问题 7. 公司未来三年资本开支规模? 答复:2026 年资本开支计划安排 213 亿元,主要围绕煤炭、煤电、煤化工、新能源等业务展开,预计近几年资本开支规模将维持在 150-200 亿元/年的水平。 问题 8. 公司 2026 年长协煤炭签订量是否有变化? 答复:根据政策规定,2026 年电煤中长期合同签约量为自有资源的 75%,年度执行率不低于 90%。公司长协签订、执行率预 计保持较高水平,总体签约量较去年预计有所下降。 问题 9. 公司未来是否会进行煤制油开发? 答复:公司会密切关注相关技术进展,目前没有具体工作计划。 问题 10. 公司未来煤化工业务预计增量? 答复:主要增量来源于在建煤化工项目。榆林二期项目(90 万吨烯烃/年)预计 2026 年底试生产,“液态阳光”项目(10 万吨甲醇/年)预计年内投产,投产后带来相关化工产品增量,其他项目处于前期工作阶段。 问题 11. 公司是否考虑提高分红比例? 答复:公司分红比例每年根据当期经营情况、下一年度现金使用安排综合确定,近几年预计将维持基本稳定。 问题 12. 公司是否有资产注入安排? 答复:公司暂无相关工作安排,请以公司在法定信息披露媒体披露的信息为准。 以上会议详情可通过“进门财经”网站(https://s.comein.cn/pjyfneuu)查看。公司将在每月月度主要生产经营数据公告后适时召开 说明会,具体参会事宜可询公司投资者热线 010-82236028。 中国中煤能源股份有限公司