欧盟碳市场行情简报（2026年第66期）

核心观点与风险提示

• 风险因素：欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖筹措资金、排放上限弱化是主要风险点。
• 风险提示：研报提示投资者根据自身风险承受能力自主决策，公司对信息准确性及未来变化不承担责任。

关键数据与图表分析

• 图表1：显示欧盟排放配额（EUA）最新拍卖行情，EUA拍卖价格为72.40欧元/吨，CBAM证书价格为70.86欧元/吨。
• 图表2：EUA拍卖价格走势呈现季节性波动，2023年10月价格最高，2024年1月最低。
• 图表3：EUA拍卖投标覆盖比季节性分析显示，2026年比值最高（0.707），2022年最低（0.271）。
• 图表6：12月合约持仓季节性图显示，2023~2026年持仓逐年增加，2027年12月合约在2026年对应交易日持仓为2712万手。

研究结论

• 市场趋势：EUA拍卖价格及CBAM证书价格呈季节性波动，2023年10月价格峰值较高，2024年1月价格低谷明显。
• 持仓变化：期货市场12月合约持仓量逐年上升，反映市场对远期碳价预期增强。
• 数据来源：信息来源于ICE、EEX、Refinitiv、Eurativ及国泰君安期货研究。

备注

• "CBAM证书价格"为测算值，非欧盟官方发布值。
• 2023~2026年12月合约持仓指当年对应交易日持仓，2027年12月合约持仓指2712合约在2026年对应交易日持仓。