电子行业周报：韩厂有望于今年下半年结束内存减产措施

核心观点与关键数据

• 全球手机销量回升：2023年第四季度智能手机出货3.26亿台，同比增长8.59%，环比增长7.69%。国内2月智能手机出货量1404万台，同比增长-31.3%，但增速相比1月有所下降。
• 行业景气度上升：2月全球半导体销售额461.7亿美元，同比增长16.3%；日本半导体设备出货量同比增长7.77%。
• 内存市场动态：受地震影响，美光、三星电子、SK海力士等内存厂停止DRAM报价；韩厂有望于今年下半年结束内存减产措施。
• 企业版ChatGPT用户增长：企业版ChatGPT注册用户数已超60万，较3个月前增长300%。
• 手机应用处理器预期：机构预估2024年智能手机应用处理器出货量同比增长9%，主要来自先进节点增长。

研究结论

• 电子行业需求底部弱复苏：消费电子产业链库存水平低，有较强补库存动力；全球经济弱复苏带动手机消费回暖。
• 投资建议：
  • 关注有国产替代逻辑且相对独立于行业景气周期的上游设备材料。
  • 关注安卓系手机零部件厂商，其库存有望逐步回归正常。
  • 关注半导体设计公司，受益于下游补库存。

风险提示

• 需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。