电子行业周报：韩厂有望于今年下半年结束内存减产措施

中山证券电子行业周报摘要

市场走势：

• 上周（4月4日至4月10日），A股市场整体走低，上证综指下跌1.37%，沪深300指数下跌1.77%。电子行业表现弱于大盘，申万一级电子指数下跌4.45%，与上证综指差距3.08个百分点，与沪深300指数差距2.68个百分点。
• 行业细分方面，半导体指数下跌4.73%，其他电子指数下跌4.89%，元件指数下跌4.15%，光学光电子指数下跌4.27%，消费电子指数下跌3.96%。

行业动态与数据：

• 全球手机市场：2023年第四季度全球手机出货量同比增长8.59%。中国2月智能手机出货量同比下降31.3%。
• 半导体市场：2月全球半导体销售额同比增长16.3%，日本半导体设备出货量同比增长7.77%。
• 地震影响：美光等内存厂因台湾地震停止报价。
• 行业展望：韩厂预计下半年结束内存减产，行业有望恢复正常。

投资建议：

• 关注具有国产替代逻辑的独立于行业周期的上游设备材料供应商。
• 预期安卓系库存将回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商。
• 半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注。

风险提示：

• 需求不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 贸易冲突影响。

公司动态：

• 京东方2023年扣非净利润亏损6.33亿。

行业周报亮点：

• 需求复苏：电子行业呈现弱复苏态势，关注国产替代机会。
• 库存调整：安卓系库存调整预期，利好零部件厂商。
• 半导体回暖：行业补库存动力增强，关注设计公司业绩改善。
• 地震影响：内存供应短暂紧张，价格或有小幅上涨。
• 市场竞争：韩厂内存生产有望恢复正常，关注行业竞争格局变化。