原木：港口低库存，原木价格有支撑

2026-04-20 李亚飞国泰君安证券高杨

【基本面跟踪】
1-3月份，中国房地产开发数据呈现显著下滑：房屋施工面积同比下降11.7%（住宅下降12.1%），新开工面积下降20.3%（住宅下降22.0%），竣工面积下降25.0%（住宅下降26.5%）。

【趋势强度】
原木趋势强度为0，处于中性水平。

【核心观点与结论】
报告指出，当前港口原木库存处于低位，对价格形成支撑。尽管房地产市场景气度下降，但低库存状态可能限制价格下行空间。分析师建议关注库存变化及市场供需动态。

【免责声明与提示】
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