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能源化工：燃料油、低硫燃料油周度报告

2026-04-19 梁可方国泰君安证券秋穆

研究报告总结

核心观点：本周燃料油市场弱势加剧。

主要内容：

进出口数据：
- 国内燃料油进出口数据。
- 全球高硫燃料油进出口数据。
- 全球低硫燃料油进出口数据。
供应：
- 炼厂开工：全球炼厂检修情况，国内炼厂产量与商品量。
需求：
- 国内外燃料油需求数据。
库存：
- 全球燃料油现货库存。
价格及价差：
- 亚太区域现货FOB价格。
- 欧洲区域现货FOB价格。
- 美国地区燃料油现货价格。
- 纸货与衍生品价格。
- 燃料油现货价差。
- 全球燃料油裂解价差。
- 全球燃料油纸货月差。
市场分析：
- 回顾：近期国内外现货价差逐渐继续下跌，而期货价格与外盘现货价格之间的价差有所回升。
- 逻辑：当前地缘冲突阶段性稳定，内外盘现货价格随着货物陆续到港开始下跌，国内外现货价差总体稳定。而LU市场部分仓单注销使得期货价格相对抗跌，价差有所收窄。
- 现货市场内外价差、期货市场内外价差、FU、LU持仓量与成交量变化、FU、LU仓单数量变化。
结论：
- 本周燃料油、低硫燃料油市场弱势加剧。

能源化工：燃料油、低硫燃料油周度报告

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