氧化铝
- 推荐理由：夜盘09合约回落至2750；海关数据显示2月中国出口氧化铝15万吨，同比下降29.4%；几内亚计划限制铝土矿出口以稳定价格；美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运中断风险，中东六国氧化铝进口依赖度高；国内库存仍处高位，北方部分厂家受环保管控降负荷。
- 市场逻辑：基本面延续供需疲软格局，但边际变量积聚。矿端海运费压缩几内亚铝土矿利润，供给调整预期加大；节后产能开工下降，但26年产能投放及利润改善预期持续供应宽松；下游电解铝产能受限，需求增量有限，库存高位待去化。
- 交易策略：价格持续磨底，市场已计价供应宽松和电解铝产能增长有限，中东局势外溢将夯实成本，底部逐渐明朗但向上空间有限，建议逢低参与或卖看跌期权表达底部支撑。
沪铝
- 推荐理由：夜盘06合约回落至25185；特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡；美伊谈判未达成协议；阿联酋铝厂遭袭击停止运营；1-2月有色金属企业利润同比增长133.5%；伊朗袭击阿联酋和巴林铝厂。
- 市场逻辑：中东局势和降息预期摇摆影响沪铝运行。短期突破前高难度大，电解铝库存高位，铝棒库存压制开工。中长期看海外供需错配加剧，供应缺口显现，需求不确定性存在，降息预期回归或支撑需求。
- 交易策略：沪铝看多观点面临扰动，建议合理控制仓位，前期多单持有，未持仓者逢低轻仓试多。
烧碱
- 推荐理由：夜盘07合约弱势运行至2076；烧碱厂内库存环比+2万吨；现货市场平稳，价格环比持平；山东50%-32%液碱价差高于蒸发成本。
- 市场逻辑：现货50%液碱溢价回落，长距离运输需求回落，短期重回基本面疲软格局。韩国石脑油价格高位，乙烯裂解价差和比值低，出口询单可能反复。长期供应宽松，关注中东局势和50%液碱升水变化。
- 交易策略：长期偏空，短期情绪影响下谨慎操作，逢高沽空远月合约。
重要事项
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