碳酸锂市场分析总结
本周价格走势
- 碳酸锂期货价格上涨，2609合约收于177560元/吨，周环比上涨19960元/吨；2607合约收于175360元/吨，周环比上涨19340元/吨。
- 现货周环比上涨13950元/吨至169500元/吨。
- SMM期现基差（2609合约）走弱4740元/吨至-7060元/吨，富宝贸易商升贴水报价-2260元/吨。
- 2607-2609合约价差-2200元/吨，环比走弱620元/吨。
供需基本面
- 供给：国内锂盐厂周产环增，锂盐原料进口维持高位。国内碳酸锂周产环比小幅增加，主要集中于盐湖，锂辉石部分减产。澳矿发运量及智利锂盐发运维持高位，对国内原料进口构成补充，短期4月份供应端原料充裕。海外矿端，津巴布韦出口放开要求逐步有条件放开，当前矿端紧张情况已在国内市场体现，预计5月份紧张格局将进一步加剧，矿端加工费已降至18000-18500元/吨，关注5月份矿端供需情形。
- 需求：下游逢低补库，多备货至4月下旬。储能终端表现强劲，部分电池片反馈储能订单排至5-6月份。车端，4月1-12日全国乘用车厂家新能源批发19.9万辆，同比去年同期下降29%，较上月同期下降15%；今年以来累计批发292.7万辆，同比去年同期下降7%。国内储能终端，根据EESA初步统计，上周储能市场共有19个项目中标，项目合计中标规模达2.04GW/5.28GWh，环比上升96.82%，同比上升212.79%。本周暂无集采项目落地。
- 库存：本周碳酸锂连续四周累库，行业库存102814吨，较上周累库1012吨，下游逢低位点价买货。本周期货仓单合计注册4759手，总量29423手。
后市观点
- 市场开始交易供需去库逻辑，关注上方空间。进入4月下旬，市场更多将交易锚点放在5月份供需层面，考虑到铁锂正极材料等新增产线的投产，以及矿端矛盾的积累，预计5月供需呈去库格局。本周权益类锂矿资产亦有较大涨幅，带动碳酸锂盘面增仓上行。当下来看，市场资金更多关注供给端叙事，比如国内江西矿的复产节奏。5月份矿端紧张的预期仍会对盘面下方构成坚实托底，可参考下游补库区间点位，等待盘面回调逢低买入布局。盘面接近前期高位，建议关注市场监管等因素。
单边观点
- 短期偏强，期货主力合约价格运行区间预计16.0-19.0万元/吨。
跨期观点
套保建议
风险点
