市场看多节后需求 碳酸锂价格偏强运行

核心观点与关键数据

• 行情复盘：2月11日，碳酸锂期货主力合约收涨9.18%至150260.0元，资金整体流入16.61亿元。
• 现货市场：电池级碳酸锂平均价上涨2000元/吨至138000元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨2000元/吨至134500元/吨，电池级氢氧化锂(粗颗粒)上涨750元/吨至134500元/吨。
• 仓单：昨日仓单库存减少10吨至35527吨。
• 消息面：1月汽车产销平稳，新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比增长2.5%和0.1%；新能源汽车出口增长1倍。固态电池标准征求意见稿完成编制，预计7月正式发布。
• 供需情况：2月电池级碳酸锂排产环比下降17.6%至58835吨，工业级碳酸锂环比下降12.7%至23095吨；三元材料排产环比下降14.6%至69250吨，磷酸铁锂环比下降10.7%至354000吨。周度碳酸锂社会库存环比减2019吨至105463吨。

研究结论

• 短期走势：消息面对利空情绪削弱，叠加节后需求预期，价格快速走强。但下游春节备货基本结束，若价格偏强，期现可能再度劈叉。
• 供应压力：1月智利发运数据环比大增属春节提前发运，不可持续性，国内显著供应压力或在年后体现。
• 需求预期：3月国内生产陆续恢复，需求端能否超预期是关键。节后库存水平持续下降或成为利多支撑。
• 短期价格预测：短期价格或宽幅震荡运行。