五洲交通：广西五洲交通股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600368 广西五洲交通股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 三、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人吴忠杰、主管会计工作负责人玉莉及会计机构负责人（会计主管人员）潘文慧声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以截至2025年12月31日总股本1,609,653,858股为基数，以每10股派发现金红利1.39元（含税），即现金分红金额223,741,886.26元，母公司剩余未分配利润3,154,026,852.53元结转以后年度。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略规划等前瞻性陈述及相应的警示陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示无十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................25第五节重要事项............................................................................................................................44第六节股份变动及股东情况........................................................................................................58第七节债券相关情况....................................................................................................................63第八节财务报告............................................................................................................................70 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 √适用□不适用 1.营业收入同比减少13.90%，主要原因：一是受到坛百路改扩建及宏观经济波动的影响，通行费收入减少；二是基于谨慎性原则部分商贸业务收入确认方法由“总额法”调整为“净额法”。 2.归属于上市公司股东的净利润同比减少20.30%，主要原因：一是受到坛百路改扩建及宏观经济波动的影响，公路板块利润减少；二是经第三方评估，计提了个别投资性房地产的资产减值损失。 3.归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少18.75%，主要原因：一是净利润同比上年有所减少；二是上年同期收到部分应收款项回款而转回的信用减值损失计入非经常性损益。 4.经营活动产生的现金流量净额同比减少21.22%，主要为本期通行费收入、商贸物流板块回款减少所致。 5.基本每股收益、稀释每股收益和扣除非经常性损益后的基本每股收益同比分别减少20.31%、20.31%、18.75%，主要是本期净利润同比减少所致。公司于2024年6月实施了2023年权益分派方案,以每10股送3股的比例向全体股东送股，送股后公司股本增加至1,609,653,858股。2023年原每股收益(稀释每股收益)为0.5336元/股,按新股本计算为0.4104元/股。2023年原扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.5121元/股,按新股本计算为0.3940元/股。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 √适用□不适用 公司已对2025年第一季度、2025年半年度、2025年第三季度报告进行差错更正，更正事项经2026年4月3日第十一届董事会第三次会议审议通过。 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 2、广西万通进出口贸易有限公司的权益投资期末公允价值为0万元。 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司以高速公路投资运营为核心主业，依托所辖高速公路形成稳定的现金流和利润来源。公司自主运营管理的高速公路总里程228公里，主要包括坛百路和岑罗路两条高速公路。此外，公司持有岑兴路、全兴路、岑梧路三条高速公路少数股东权益，并代管岑溪至水汶高速公路。 （一）收费高速公路业务 公司拥有所辖高速公路（坛百路、岑罗路）的经营权，并纳入全国高速公路联网收费。2025年公司通行费收入106,325.06万元，比上年同期减少8,950.61万元，同比下降7.76%，2025年 通行费收入同比下降，主要是坛百路受到以下因素影响：一是坛百路改扩建施工导致通行效率下降，车辆分流；二是宏观经济环境影响货运需求，尤其对货车收入造成较大拖累。 截至2025年末，本公司所属收费高速公路通行费收入情况如下： （二）商贸物流业务 公司商贸物流业务的经营主体包括金桥公司、万通公司和兴通公司。其中，金桥公司负责经营管理南宁市金桥农产品市场，依托位于南宁市核心区域的区位优势，打造集农产品交易、仓储冷链、加工配送于一体的区域性农产品流通平台；万通公司负责凭祥物流园的运营管理，充分发挥凭祥作为面向东盟重要口岸城市的区位优势，聚焦跨境物流服务，提供货物仓储、中转集散、冷链运输及代理报关报检等一站式服务，是连接中国与东盟的重要物流节点，为客户提供高效便捷的通关与物流保障；兴通公司依托金桥公司和万通公司所运营园区的仓储与冷链设施优势，结合园区内主要交易品类开展商贸业务。商贸物流业务构建以物流服务为基础、商贸业务为延伸的“双轮驱动”发展格局：物流板块通过提供设施租赁、冷链仓储、车辆管理及报关服务等夯实运营基础；商贸板块则依托园区流量与货品资源开展商贸业务，实现物流与商流的协同共进、价值共创。 （三）资产经营业务 公司资产经营业务主要由兴通公司负责运营。其收入来源于对公司旗下优质物业资产的综合经营管理，核心资产涵盖商务办公与交通配套两大领域：在商务办公场所方面，主要经营位于城市核心区域的五洲交通大厦、现代国际大厦，通过写字楼租赁及配套服务获取稳定收益；在交通枢纽配套方面，通过经营管理筋竹停车区、横垌停车区等沿线交通服务设施，提供停车、休憩及便民商业服务，实现资产的高效盘活与价值提升。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 路网格局持续完善，行业发展稳中有进。截至2025年底全国高速公路通车里程约18.8万公里，路网布局日趋完善。截至2025年底，广西高速公路总里程达10,650公里，广西高速公路发展再上新台阶，高速公路"1环12横13纵25联"主骨架基本成型。随着区域经济一体化进程加快、物流需求持续增长，高速公路行业仍保持稳定发展态势。一是政策导向更加清晰。国家“十五五”规划明确推进综合立体交通网建设，实施公路安全韧性提升工程。绿色低碳转型纵深推进，“智慧高速”“绿色高速”成为发展重点。“人工智能+交通运输”全面启动，充电设施升级、服务区适老化改造等民生工程加快落地。二是市场需求稳健增长。2025年全国小汽车保有量同比增长约4.0%，公众出行需求从“走得了”向“走得好”转变，节假日高峰对通行能力提出更高要求。区域经济一体化深化，为广西高速公路车流增长提供有力支撑。三是技术创新纵深推进。智慧高速建设全面提速，全国多地推动公路基础设施数字化转型，“人工智能+交通运输”深度融合，车路协同、自动驾驶、ETC等技术应用场景持续拓展，智能监控、桥梁安全动态评估等创新成果加速落地。 多式联运兴起对公路货运构成竞争，但也带来转型机遇。高铁与平陆运河将分流部分货运，但公路运输的灵活性与“门到门”优势不可替代，使其成为多式联运关键环节，从“长途通道”转向“联运枢纽网络”。有利于推动高速公路服务智慧化、发展路衍经济，并优化运输结构，提升社会效益。广西建设综合交通体系带来长期机遇，平陆运河提升通道价值，车流结构可能优化。高速公路企业可参与枢纽经济建设，从通道运营商向物流生态构建者转型。积极融入多式联运发展，是服务国家战略、推动高质量发展的体现，有利于争取政策支持、提升企业品牌与长期价值。多式联运短期会分流公路货运，长期则推动公路运输行业重新定位、提质增效、深度融合。对于 高速公路上市公司，这既是挑战，更是把握区域经济重塑、分享综合交通升级红利的历史机遇。竞争将促使公路运输扬长避短，在现代物流体系中找到新位置，实现从量到质的飞跃。 当前，高速公路行业正处于从大规模建设向高质量运营转型的关键时期。智慧化、绿色化、融合化成为行业发展的主旋律。虽然仍面临区域发展不平衡、资金压力等挑战，但在国家政策支持和市场需求推动下，行业未来仍具有广阔的发展空间。公司控股股东交投集团作为广西交通建设的主力军，具备庞大的资源优势。这为公司公路业务持续发展提供了广阔舞台和巨大空间。 在物流行业，我国高端物流仓储市场正迎来“精细化运营与价值重构”的关键阶段。在数智化转型方面，2025年“人工智能+”物流的行业应用持续推进，企业的技术实践深入仓储、运输等环节，在优化路径与流程、提升