广西能源：广西能源股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600310 广西能源股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人梁晓斌、主管会计工作负责人庞厚生及会计机构负责人（会计主管人员）傅洪湖声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司审计机构信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计（XYZH/2026NNAA1B0048号），截至2025年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为人民币511,429,486.22元。经董事会决议，公司2025年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下: 上市公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股 本1,465,710,722股 ， 以 此 计 算 合 计 拟 派 发 现 金 红 利43,971,321.66元 （ 含 税 ） ， 剩 余467,458,164.56元结转下一年度。本次不进行资本公积金转增股本，不送红股。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”的内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................37第五节重要事项............................................................................................................................53第六节股份变动及股东情况........................................................................................................69第七节债券相关情况....................................................................................................................74第八节财务报告............................................................................................................................84 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 （二）主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 1.营业收入变动原因说明：主要是受电力市场交易调节价格下降及火电利用小时数下降的影响，火力发电收入同比减少。 2.利润总额变动原因说明：主要是广西电力交易市场电价下降、公司电网售电价下降；贺江、桂江流域来水偏枯发电量减少，电网外购电增加，购电成本增加，毛利减少；同时计提减值准备增加。 3.归属于上市公司股东的净利润变动原因说明：见本报告“第三节管理层讨论与分析”中“五、报告期内主要经营情况”。 4.归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动原因说明：见本报告“第三节管理层讨论与分析”中“五、报告期内主要经营情况”。 5.基本每股收益、加权平均净资产收益率变动原因说明：归属于上市公司股东的净利润减少。6.稀释每股收益变动原因说明：公司无潜在普通股，本年度稀释每股收益与基本每股收益变动比例一致。 7.扣除非经常性损益后的基本每股收益、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率变动原因说明：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润减少。 八、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 （二）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 （三）境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 分季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润数据波动的原因说明： 1.第一季度亏损原因：①第一季度处于枯水期，水电板块完成发电量6.20亿千瓦时，较第二、第三季度分别减少3.90亿千瓦时、8.39亿千瓦时；②电网板块，网内水电发电量减少，电网外购电增加、购电成本上升，电网板块毛利减少，导致亏损。 2.第四季度亏损原因：①期末公司根据资产实际情况，计提各项资产减值准备；②第四季度处于枯水期，水电板块完成发电量9.02亿千瓦时，较第二、第三季度分别减少1.08亿千瓦时、5.57亿千瓦时；③电网板块，网内水电发电量减少，电网外购电增加、购电成本上升，电网板块毛利减少，导致亏损。 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 说明： 1.其他非流动金融资产是公司持有的国海证券股票、环球新材国际股票和广西电力交易中心有限责任公司股权；交易性金融资产是指公司持有的国海证券股票转入交易性金融资产。 2.对当期利润的影响说明：包括公司持有的国海证券股票公允价值变动损益-1,853.79万元、分红617.93万元以及与国能北海股权置换收益5,310.25万元；环球新材国际股票公允价值变动损益4,538.54万元，处置收益281.29万元。 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司为广西地方能源企业，依托“厂网一体”的经营模式，形成了发电、供电、输配、售电全链条的供应系统，主要产品为电力（含水电、火电、风电、光伏），并参与绿电交易，用户涵盖工业生产、居民生活、商业运营等，电力主业收入占比超98%。目前公司主要业务有： （一）发电业务方面：公司构建了水火风光协同发展的综合发电体系，截至报告披露日，公司控制（全资及控股）的电源总装机容量243.37万千瓦，较上年新增14.61万千瓦，其中新能源装机容量为88.90万千瓦，占比36.53%，清洁能源装机容量为173.37万千瓦，占比71.24%，主要电源结构及发电情况如下： 1.水电板块：主要分布于贺江、桂江、红水河流域，控股6座主力水电站（桥巩/合面狮/巴江口/昭平/下福/京南），控股总装机共84.47万千瓦，2025年实现发电量合计39.90亿千瓦时。 2．火电板块：主要为全资子公司桂旭能源公司(广投贺州电厂)及参股公司国能北海（持股比例30%），权益装机为183.36万千瓦。报告期内受新能源装机快速增长的影响，火电发电利用小时数受到挤压,2025年桂旭能源公司利用小时数1,062小时，同比下降56.52%，2025年完成发电量约7.4亿千瓦时。 3.新能源板块：报告期内，仁义风电并网发电，实现自有陆风“零”的突破；印山光伏并网发电，完成首个集中式光伏项目全容量并网；截至报告披露日，新能源装机容量提升至88.90万千瓦，其中防城港海上风电A场址项目装机容量70万千瓦、集中式光伏和分布式光伏项目合计装机容量11.4万千瓦、陆风项目合计7.5万千瓦，2025年新能源板块发电量超17.4亿千瓦时，同比增长151%，新能源业务已成为公司转型发展的核心增长点。 （二）供电业务方面：公司以贺州为核心，供电范围辐射贺州市三县两区及梧州市部分地区，线路总长度约8,000公里，网内总用户近40万户，拥有较稳定的市场区域和客户群体，并通过220kV网架互联工程延伸至周边7个县市，形成三省（广西、广东、湖南）电力互济格局。公司售电电量来源主要包括自发电和外购电两部分：公司所属水电合面狮电厂、巴江口电厂、昭平电 厂、下福电厂四大水电厂接入公司自有电网，为自发电量；外购电量主要来源于国家电网（湖南）和南方电网（广西），用于填补公司电网的自发水电无法完全满足供电区域的电力需求。自发电量和外购电量互相补足，以确保供电区域内电力供应的稳定性和可持续性。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 2025年，电力行业深入贯彻落实党中央、国务院关于“能源安全与绿色低碳发展”的战略部署，系统推进电力保供、能源转型与新型电力系统建设三大核心任务。在成功应对各类极端天气与用电高峰考验下，行业通过跨省区资源优化配置与市场化机制创新，实现电力供需安全稳定运行，为经济社会高质量发展提供坚实能源保障。根据国家能源局及中电联统计数据，2025年全国电力供需总体呈现“总量攀升、结构向新、绿色提速、市场深化”四大特征。 电力消费需求方面，在新质生产力、数字经济与制造业高端化升级驱动下，用电结构持续优化、新兴动能凸显。2025年全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，达到103,682亿千瓦时，同比增长约5.0%。城乡居民生活用电量稳步增长，用电品质与电气化水平持续提升。 电力生产供应方面，行业加快构建“多元互补、安全可靠、清洁低碳”的现代化能源体系，电源结构实现历史性优化。煤电机组灵活性与调节能力持续提升，兜底保供与系统支撑作用有效发挥；风电光伏开发利