棉花周报：郑棉波动加大 资金影响加大

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周强势上涨，周度涨幅1.46%。ICE延续强势，周涨幅3.91%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数回升。3128指数较上周上涨428元/吨，2129指数较上周上涨457元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 1-2月份进口棉花38万吨，同比增加11万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 3月下半月棉花商业库存490.97万吨，商业库存持续下降。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 3月份纱线库存16.32天，同比减少2.83天。3月份坯布库存25.12天，同比减少3.58天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格持稳，气流纺10支棉纱价格较上周持平，普梳32支棉纱价格较上周持平，精梳40支棉纱价格较上周持平。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加39张。仓单数量为12403张，有效预报480张，总计12883张。 数据来源：郑商所国信期货 7、籽棉收购情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至4月9日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加16.11万包，下一年出口净销售2.68万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：郑棉本周震荡走强，周中一度回调，后半周受外盘带动强势突破。行情核心由新疆面积调减预期与外盘强势牵引主导：春播期间，新疆结构性减种政策持续发酵，市场对新年度供应收紧预期增强。同时美棉屡创新高，进口成本抬升，内外价差收窄，支撑国内棉价走强。但下游需求偏弱，纺企订单跟进不足、采购谨慎，高价抑制现货成交，仓单维持高位，限制盘面涨幅。短期郑棉维持偏强震荡，核心区间15600-16200元/吨，主要关注资金变化。 国际市场来看：美棉延续前期强势走势，周线呈现连续上行的强劲格局。核心驱动美国主产区极端干旱与地缘冲突支撑油价，得州棉区干旱面积超95%，严重及以上干旱占比75%，弃耕风险攀升，新年度产量担忧加剧。中东局势动荡推高油价，棉花替代化纤优势凸显，叠加美元走弱利好出口，资金持续流入做多。虽然USDA上调全球库存预估、周度出口签约环比下滑，但供应收紧预期盖过利空。短期预计维持强势。上方压力关注80美分/磅。 操作建议：波段交易为主。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn