聚水潭202604低估值电商ERP领军AI核心受益标的ER

2026-04-17 未知机构尊敬冯

核心观点：公司作为低估值电商ERP领军者，凭借高市占率、强客户粘性及AI赋能潜力，具备显著成长空间。
关键数据：
- 市场占有率24.4%，超行业第二至第五名总和。
- 2024年服务8.84万SaaS客户，留存率115%，连接全球400+电商平台（行业平均<200）。
- 2024年国内电商商家2700万，SaaS ERP渗透率仅1.6%，但场景刚需显著。
业务模式：前端连接多电商平台，后端打通订单、库存、采购、分销、财务、仓配等核心链路，打造高粘性经营系统。
AI赋能：通过虚拟模特等增强客户体验，售后团队人数稳固但客户翻倍，未来有望通过AI增强带动涨价。
业绩预测：
- 2024年转亏为盈，2025年经调整净利润约2亿元。
- 2026-2028年收入预测14.0/16.5/19.8亿元（同比+22.6%/+17.8%/+19.9%），归母净利润3.7/5.0/7.4亿元。
估值修复：公司转亏为盈、低估值及流动性增加（入通）有望推动估值修复，给予44x市盈率对应目标市值161亿元，较当前具备约111%上行空间。