宏观日报：上游回落，关注中游分化

中观事件总览

• 生产行业：国务院办公厅发布《关于深化投资审批制度改革的意见》，提出按产业发展阶段动态调整企业投资项目核准或备案权限层级，对无序竞争产业可实行暂停核准、备案的临时调控措施。
• 服务行业：中国人民银行、国家外汇管理局发布通知（银发〔2026〕72号），将境内外商独资银行、中外合资银行及外国银行境内分行的境外贷款杠杆率从0.5上调至1.5，进出口银行境外贷款杠杆率从3上调至3.5。

行业总览

• 上游：
  • 化工：PTA、聚乙烯价格回落。
  • 农业：鸡蛋价格回升，猪肉价格回落。
  • 能源：国际原油价格回落。
• 中游：
  • 化工：PX开工率回落，聚酯开工持续低位。
  • 能源：电厂耗煤量同期高位。
  • 农业：生猪制品开工上行。
• 下游：
  • 地产：一线城市商品房销售低位。
  • 服务：国内航班班次持续回落。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表与数据来源

• 包含16张图表，数据来源为同花顺、华泰期货研究院、iFind。

研究结论

• 报告通过多维度数据监测，反映当前经济运行中上游价格回落、中游开工率调整、下游销售疲软的特点，同时关注政策调控及地缘政治风险对市场的影响。