牛市回踩后的布局机会2026041418分钟

核心观点与关键数据

• 黄金市场分析：

  • 当前黄金市场处于牛市回调后的低点，是买入良机。
  • 市场情绪、持仓量和波动率回归正常，基本面稳固。
  • 黄金市场情绪处于冰点，持仓量达年内最低，波动率回归正常区间，表明市场不过热且进入低波牛市阶段。
  • 长期逻辑未变，央行购金趋势持续，美元信用下行，黄金牛市调整接近尾声。
  • 黄金股估值处于历史低位（PE约10-15倍），结合业绩预期和黄金上涨趋势，是布局良机。
  • 推荐标的：招金矿业（内生增量大）、万国黄金（产量增长大）、山东黄金（业绩释放明确，4-5月布局）、山鹰国际（左侧布局贝塔）。

• 白银市场分析：

  • 预测六月或九月白银价格将迎来新一轮上涨。
  • 原因：白银相对黄金抗跌，期货库存持续下降（上海银库几百吨，伦敦库存降幅超30%），逼仓风险。
  • 推荐标的：盛达资源（PE约14-15倍，有未被充分定价的铜矿和银矿资源）。

• 下半年金价展望：

  • 预计下半年金价将受益于三个利好因素：降息预期增强、央行购金节奏加快、市场预期差。
  • 不认为5500美元是黄金牛市终点，鉴于世界局势复杂性和流动性冲击，黄金仍是良好避险品种。

• 投资策略：

  • 强调左侧布局黄金和黄金股的重要性，在金价未上涨前布局以获取较好买点和盈利空间。
  • 建议投资者关注黄金白银投资机会，把握流动性冲击下的买入机会，布局黄金牛市。

• 其他：

  • 会议面向签约机构投资者和受邀客户，嘉宾观点仅代表个人立场，不构成投资建议。
  • 提醒信息保密与法律责任，严禁未经授权的录音转发。

研究结论

当前黄金和白银市场均出现买入良机，尤其黄金市场处于牛市回踩后的低点，基本面稳固，适合左侧布局。黄金股估值低，未来上涨潜力大。白银在六月或九月可能迎来上涨，推荐盛达资源。下半年金价预计将受益于降息预期、央行购金和市场预期差而回升。投资者应把握当前机会，布局黄金白银，尤其是左侧布局策略。