1、3D打印
- 3D打印是折叠屏铰链的最佳工艺，苹果2026年入局折叠屏手机将带来巨大催化，市场空间1年内将从17亿扩张到40亿+。
- 3D打印沿着“表壳先行、铰链扩量、中框放量”的路径，正从点状试水走向体系化渗透。
- 手表表壳：量产应用的先行环节，苹果手表表壳已采用全流程3D打印技术。
- 折叠屏铰链：核心增量环节，OPPO和荣耀分别在铰链和端盖采用3D打印钛合金制造。
- 中框：潜力最大的量产环节，目前钛合金中框主要应用于高端机型以及轻薄款机型，仍以传统加工为主。
- 预计2026-27年折叠屏出货量将达1200/1500万部，3D打印折叠屏铰链渗透率为12%/20%，规模将达17/41亿元。
- 核心公司：大族激光、华曙高科、宇环数控、哈森股份。
2、医药生物公司2026Q1业绩前瞻
- 创新药、CXO及上游业绩表现有望超预期。
- 28家医药生物上市公司2026Q1业绩预测：
- 增速在40%及以上的公司：兴齐眼药、普蕊斯、赛分科技、宏源药业。
- 增速在20%（含）~40%的公司：恒瑞医药、吉贝尔、健友股份、毕得医药、皓元医药、键凯科技、特一药业、佐力药业、九芝堂。
- 增速在10%（含）~20%的公司：京新药业、恩华药业、华东医药、通策医疗、以岭药业、东阿阿胶、天士力。
- 增速在0%（含）~10%的公司：康辰药业、爱尔眼科、奥锐特。
- 扭亏的公司：微芯生物、泽璟制药-U、美迪西、欧林生物。
- 百奥赛图预测2026Q1归母净利润为1亿元，超过2025H1的0.48亿元。
3、AI算力产业链调研
- 三个核心结论：
- Agent AI应用兴起，国产算力芯片从示范工程进入需求驱动的正循环。
- 2025年中国AI加速卡市场出货量约400万张，国产厂商市场份额约41%。
- 预计2026年5家AI芯片公司收入同比增长约120%至约257亿人民币。
- 消费电子切入光互连的重估机会，“要站在光里，不要光站着”。
- CIS厂商、精密光学厂商、射频IDM等企业积极布局光互连。
- 成功可能带动相关产业链公司估值提升。
- 苹果份额和Meta眼镜是消费电子板块的结构性亮点。
- 预期iPhone2026E出货量同比+4%至2.23亿部，全球市占率同比+3pct至21%。
- 智能眼镜作为AI入口的价值被逐步认可，关注Meta新产品。
4、电动矿卡
- 在高油价环境下，电动矿卡迎来“经济性+智能化+能源安全”三重共振，板块正迎来价值重估。
- TCO更低，高油价下优势进一步放大，第三年即可收回购置成本价差。
- 2023年中国新能源矿卡销量在1500台以上，预计2025年突破2000台、2028年突破3500台。
- 海外矿山设备有望进入更新周期（2025-2028年），且对ESG和减排目标要求更强。
- 电动化+无人化是电动矿卡的下一阶段，国内厂商有望弯道超车。
- 核心公司：徐工机械、三一重工、柳工、中联重科。
