量化观市：风险偏好回升，成长和一致预期因子表现良好

2026-04-13 高智威,许坤圣国金证券 Gnomeshgh文J

过去一周，国内主要市场指数上涨，上证50、沪深300、中证500和中证1000涨跌幅分别为2.44%、4.41%、5.77%和6.13%。中信一级行业指数整体下跌，30个行业中28行业上涨，电子、通信、计算机、机械、电力设备及新能源表现突出，银行跌幅最大。
微盘股指数择时与轮动指标监控显示，轮动策略处于均衡配置，中期微盘股择时风控信号未触发，建议投资者做好风险控制，密切跟踪相关指标。
国内产业政策与高景气赛道形成共振，工信部谋划出台“太空算力”政策，内蒙古自贸区建设大型算力中心，科技成长板块表现强劲。美伊谈判利好市场，降低地缘风险预期，带动联储降息预期回升。
建议采取“底线防御与积极逆向”并重的策略，维持一定比例公共事业等红利资产，积极配置电子、通信等硬科技主线。
国内利率方面，央行公开市场操作净回笼3005亿元，短端利率有所波动。建议核心仓位维持大盘价值为主，战术仓位配置通信、电子、有色金属和电力及公共事业等板块。
量化因子视角显示，成长和一致预期因子表现较好，成为获取超额收益的核心驱动力。展望未来一周，若市场继续演绎科技主线与降息预期回升的逻辑，成长与一致预期因子有望维持强势表现。